외국계 증권사 투자의견 정리 ▶ 심텍(036710) - BNP파리바 : 투자의견 매수, TP 14,000원 - 3분기 실적이 예상치를 밑돌았으나 4분기에는 개선될 것으로 예상 - 주요 고객업체들의 DDR2 출하 증가세가 재개되고 BOC 수요가 회복되면서 4분기에 강한 실적개선세를 보일 전망 - BOC산업 내 선도적인 지위와 D램 시장의 낙관적인 전망 등을 감안할 때 긍정적인 시각을 유지 - 주가 약세를 매집 기회로 활용할 것을 조언 ▶ 기업은행(024110) - 도이치뱅크 : 투자의견 매수, TP 25,000원 - 우수한 3분기 실적을 시현 - 3분기 순이익이 전분기대비 9%, 전년동기대비 43% 증가한 약 2680억원을 기록해 컨센서스 추정치를 상회 - 양호한 중소기업대출과 강한 외형성장 모멘텀에 힘입어 높은 실적을 기록 - 밸류에이션도 비싸지 않음 ▶ 인터파크(035080) - 다이와 : 투자의견 시장하회 - 국내 전자상거래 시장에서의 입지가 점차 약해지고 있다는 점 등을 감안할 때 현 주가는 과도한 수준 - 온라인 할인점 관련 비용 증가로 하반기 영업이익은 감소할 것으로 전망. - 경쟁 업체들의 공격적인 마케팅 전략으로 수익성 등에 대한 우려가 여전 ▶ SK(003600) - 골드만삭스 : 투자의견 중립, TP 69,000원 - 호한 3분기 실적이 성수기를 앞둔 SK의 주가에 긍정적일 것으로 보이나 화학부문 전망에 대해서는 다소 신중 - 정제마진도 견조한 수준을 유지하겠지만 화학 부문의 하향 리스크를 상쇄할 정도는 아닐 것으로 예상 ▶ 대구백화점(006370) - 다이와 : 투자의견 중립, TP 20,000 -> 16,000원 - 내년 이익 증가 모멘텀이 약하고 주가 상승 가능성도 제한적 - 내년 하반기 롯데쇼핑 출점에 따른 경쟁 심화를 감안할 때 향후 추가적인 판관비 절감 효과를 기대하기는 힘들 것 - 하반기 실적은 전망했던 수준에 부합할 것으로 보이나 예상보다 부진한 외형 성장세 등을 감안해 올해와 내년 이익 전망을 하향 조정. ▶ LG마이크론(016990) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회 -> 시장하회 - 대형 평면 패널의 가격경쟁과 예상보다 저조한 PDP 후면판 출하 등으로 4분기와 내년 상반기 영업이익이 추정치를 밑돌 것으로 예상 ▶ 인프라웨어(041020) - 다이와 - 중기 성장 가능성에 대해 긍정적 인상 - 모바일 브라우져 시장의 70%를 차지하고 있는 선두 업체로 강한 국내 고객기반을 바탕으로 글로벌 확장 전략을 추진 - 회사측은 해외 휴대폰 출하가 늘어나면서 매출이 크게 증가할 것으로 기대하고 있으며 영업마진을 30% 수준으로 유지한다는 목표를 설정 - 현재 밸류에이션이 경쟁 업체들에 비해 다소 높아 보이나 글로벌 시장의 빠른 성장세와 국내 시장에서의 입지 등을 감안할 때 충분히 정당화할 수 있는 수준 ▶ LG텔레콤(032640) - 골드만삭스 : 투자의견 중립, TP 12,000원 - 3분기 실적이 대체로 컨센서스 전망치와 유사한 수준을 기록 - 휴대전화 부문의 매출 모멘텀이 강하고 마케팅 비용이 소폭 줄었다는 점 등은 긍정적이나 EBITDA 가이던스를 30%에서 28%로 하향 조정한 점은 다소 실망 - 이익 성장에 대한 우려 등 모멘텀이 부족해 주가가 박스권 움직임을 유지할 것으로 예상

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