지오텔(074140) - 무선인터넷 솔루션 전문 업체...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 14,000원 ● 무선인터넷 솔루션 전문 개발 업체 지오텔은 2000년에 설립된 무선인터넷 솔루션 개발업체로서, 설립초기부터 무선인터넷 플랫폼 등 다양한 솔루션을 개발하여 KTF에 공급해 오고 있다. 또한 메시징 서비스 ‘쿨샷’을 서비스하면서 고객기반을 다양화 하고 있으며, 지난 2003년에는 업계 처음으로 미국 MS社의 MSN 모바일 메신져를 개발하면서 기술력을 인정받고 있다. 동사의 주요 사업은 무선인터넷 브라우져 및 플랫폼 개발 그리고 동영상 솔루션과 메시징솔루션 사업이다 ● KTF의 차세대 무선인터넷 브라우져 공급 예정 동사는 지난 2002년부터 무선인터넷을 위한 브라우져 ‘KUN’(브랜드명: 매직엔)을 개발하여 KTF에 공급해 왔다. 그러나 ‘KUN’은 KTF의 요청에 따라 개발이 진행되어 왔으며, KUN에 대한 소유권도 KTF에 있었다. 그러나 KTF는 차세대 브라우져에 대해서는 개발업체가 자체개발한 임베이드 브라우져를 사용할 계획이며, 지난 2005년 말에 동사를 차세대 표준 브라우져 개발업체로 선정하였다. 따라서 동사는 차세대 브라우져에 대한 소유권을 보유하고 이를 KTF용 단말기 제조사에 제공하게 된다 ● ‘쿨샷’이 성장엔진으로 작용할 전망 쿨샷을 이용할 경우 기존의 휴대폰을 이용한 SMS보다 이용이 매우 편리하며, 메신져에서 한 문장을 보낼 때마다 과금이 된다는 점에서 향후 매출 기여도는 클 것으로 판단된다. 동사의 쿨샷 매출액은 2006년 9월까지 10억원을 넘어섰으며, 연간 매출액은 20억원에 도달할 것으로 판단된다. 쿨샷의 가입자와 월 매출액 증가가 빠르게 이루어지고 있다는 점을 감안하면 2007년 매출액은 80억원 수준에 달할 것으로 기대된다 ● 투자의견 Buy, 목표주가 14,000원 제시 동사에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 14,000원을 제시한다. 이는 동사의 주가가 높은 사업안정성과 고성장 전망에도 불구하고 공모가(9,800원)보다 낮은 상태이며, 2006년 예상 PER은 8.9배에 불과하기 때문이다.

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