[증권] 가치평가를 통한 유망종목 선정...대우증권 - 증권업 Top Picks는 키움닷컴증권(A03949)과 대신증권(A00354) ■ 증권업 비중확대 유지. 이유는 거래대금의 추세적인 증가와 정부의 정책적인 지원 가능성 증권업에 대한 투자의견은 비중확대 의견을 유지한다. 그 이유는 1) 거래대금의 증가 가능성이 상존하고 있어 증권업의 투자매력이 지속적으로 상향조정될 가능성이 높다는 점, 2) 05년 12월의 ‘06년 경제운용방향’에서도 발표된 것처럼 경쟁력 있는 투자은행을 육성하고자 하는 정부의 정책의지가 확고하다는 점에서 증권업에 대한 우호적인 정책이 지속될 가능성이 높다는 점 때문이다. ■ 증권업 Top Picks는 키움닷컴증권(A03949)과 대신증권(A00354) 증권업 Top Picks는 키움닷컴증권(A03949)과 대신증권(A00354)이다. 주가가 추세적으로 상승하면서 거래대금도 추세적인 증가를 보이고 있는 현 시점에서 증권업 상위사와 On-Line Top Broker에 대한 투자는 일차적으로는 모두 유망하다고 판단된다. 그러나 이러한 증권사 중에서 수익성과 가치평가를 모두 고려했을 경우, On-Line Top Broker인 키움닷컴증권과 Brokerage부문의 영업력이 급속히 회복되면서 투자매력이 급속하게 높아지고 있는 대신증권이 현재가 대비 상승여력이 타증권사보다 높은 것으로 판단된다. 기존에 투자유망증권사로 매수 추천하던 현대증권(A00345)은 최근 주가급등으로 투자매력이 약화되었다고 판단되어 투자의견을 기존 매수에서 중립으로 하향조정한다. ■ 키움닷컴증권(A03949): 투자의견 매수 유지, 목표주가 기존 41,000원에서 55,000원으로 상향조정 키움닷컴증권(A03949)의 투자의견은 매수를 유지한다. 목표주가는 기존의 41,000원에서 55,000원으로 34.1% 상향조정한다. 이 경우, 키움닷컴증권의 목표주가 산출시에 적용하는 프리미엄은 25%이다. 키움닷컴증권에 25%의 프리미엄을 부여하는 것은 증권업 Top 5 평균 대비 키움닷컴증권의 수익성이 2배 이상 높을 것으로 추정되기 때문이다. 키움닷컴증권의 투자포인트는 1) 증권업 중 최고의 수익성을 창출하고 있다는 점, 2) 추세적으로 시장점유율이 증가하고 있는 성장주라고 판단된다는 점, 3) 키움닷컴증권은 잠재적 신규 경쟁자의 시장 진입이 불가능하다고 판단될 정도로 근원적인 가격경쟁력을 보유하고 있는 증권사로 판단된다는 점 등이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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