소디프신소재(036490) - NF3의 꾸준함과 WF6, Graphite의 성장성 조화...메리츠증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 25,000원 : 내년에는 SiH4도 주력제품군에 합류하게 될 것 ● 투자의견 매수로 상향조정 목표주가 25,000원 제시 동사의 투자의견을 기존 Hold에서 매수로 상향조정하며 목표주가로 PER 10.5배와 EV/EBITDA 9.0배의 평균을 적용한 25.000원울 제시한다. 주력제품의 꾸준함과 신규제품의 성장성이 어울려 향후 실적 및 주가의 상승 trend을 이끌 수 있을 것으로 판단됨. ● ’06 예상 매출 809억원, 영업이익 222억원 예상 동사의 올해실적은 NF3의 가격하락과 연마제등의 매출급락으로 인해 기대에 못 미쳤으나 내년에는 NF3꾸준한 상승세와 3분기 매출이 시작된 신규특수가스 및 graphite매출의 급성장으로 인해 올해대비 53% 증가한 매출 809억원 및 영업이익 222억원을 기록할 것으로 추정됨. ● 특히 내년 1분기부터 양산매출이 예상되는 SiH4에 큰 기대 동사는 200억원을 투자 연산 300톤 규모의 SiH4공장을 완공하고 sample출하를 시작함. 빠르면 내년 1분기부터 이에 대한 양산매출이 나타날 것으로 예상되며 $150/kg수준의 높은 단가와 낮은 경쟁상황으로 양산 성공시 초기 NF3매출성장 이상의 높은 성장률을 보일 것으로 예상 ● Graphite부문의 부활에도 주목 전년동기대비 1/5수준으로 하락했던 graphite매출은 3분기부터 상승세로 돌아섰으며 내년에는 국내 제조회사에 대한 공급이 시작되어 본격적인 성장을 할 것으로 예상됨. 당사는 올해 14억원 수준인 graphite 매출이 내년에는 64억원에 이를 것으로 예상 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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