동아에스텍(058730) - 가드레일 분야에서의 앞선 기술력으로 고수익 유지...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 3000 원 - 일반가드레일이 다수의 중소업체들이 시장에 참여하고 있어 경쟁이 치열하고 수익성도 좋지 않은 반면 고규격 가드레일은 동아에스텍의 자체 기술로 개발, 특허를 취득한 제품으로 독점적 지위와 고수익 구조를 보유 - 동사는 도로의 측면과 중앙분리대에 설치되는 가드레일, 교량 난간에 설치되는 방호울타리, 경사지의 붕괴를 방지하는 강재틀 옹벽을 주사업으로 영위 - 지난해 기준 제품별 매출비중은 가드레일 64.4%(303 억원), 방호울타리 9.0%(42.4억원),강재틀 옹벽 6.5% (30.7 억원), 기타 20%이며 전량 국내에 납품 - 영업 측면에서 영남권으로의 진출을 적극적으로 추진 - 또한 최근까지 한국도로공사에서 발주하는 제품에 대해서는 납품실적이 거의 없는 상황이었으나 지난 5월 28 억원의 수주를 기점으로 향후 지속적으로 증가할 것으로 예상 - 1분기에는 부진했지만 2분기 실적이 크게 호전되면서 올해 매출액은 전년대비 16.9% 증가한 550억원, 영업이 익은 65억원(+19.3%), 순이익은 53억원(+17.8%)을 기록할것으로 추정 - 사업다각화 차원에서 2003 년부터 신규로 옹벽시장에 진출 - 옹벽시장 진출이 동아에스텍의 향후 성장을 견인할 것으로 기대 - 안정적인 성장이 가능한 가운데 우량한 재무구조, 배당 매력도 등을 고려할 경우 현주가는 저평가 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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