GS건설(006360) - 수익성이 담보되는 사업과 특화전략을 통해 성장세 지속...삼성증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 42,100원 (37,500원에서 상향) : 경쟁심화 영역(레드오션)의 수주확대를 지양하고 대신 수익성이 담보되는 사업과 특화전략을 통해 성장세를 지속할 것으로 전망 - '매수'의견을 유지하는 이유 1) LG필립스LCD의 공사 발주에 이어 LG전자 등 관계사 발주물량이 2006년까지 확대되는 점 2) 성장대안으로 토목,환경,해외플랜트를 설정, 2007년부터 관계사 공사 못지 않은 성과가 가시화되는 점 3) 리스크관리가 순조롭고 4.1%선의 배당수익률이 예상되는 점 - GS건설의 해외수주전략은 중동지역에서는 대형사와의 컨소시엄을 통해 리스크를 줄이고 중국지역은 수익성이 검증된 난징지역을 중심으로 플랜트 공사에 주력하는 등 지역별,사업부문별 특화전략 구사 - 타이트한 해외사업 리스크관리로 4% 전후의 영업이익 확보가 가능할 전망 - 긍정적인 펀더멘털을 반영해 올해와 내년 EPS를 상향 조정하고 이익 전망을 상향 조정함에 따라 목표주가를 42,100원으로 12% 상향 조정. - 상향 조정한 목표주가까지 상승여력은 23%이며 목표주가 도달시 주가는 2005년 예상 주가수익비율(PER) 11 배, 주가순자산배율(PBR) 1.5배선 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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