네오위즈(042420)- 펀더멘털 부족...삼성증권 - 투자의견 : 매도 (유지) - 목표주가 : 18,000원 : 실적과 전망등을 감안할 때 현 주가수준은 펀더멘털 측면에서 설명이 어려워 - 지난해 4.4분기 전체매출이 게임부문의 매출증가에 힘입어 전분기대비 6.1% 증가했으나 '세이클럽'사업부문 은 4분기 연속 매출이 감소 - 네오위즈가 인수.합병(M&A) 루머와 신규게임에 대한 기대감 등으로 주가가 지난 3개월간 시장대비 70.8% 초과 상승했으나 올해 예상 PER이 32.5배로 NHN의 19.5배, CJ인터넷의 11.8배보다 매우 높고 12%로 추정되는 영업 이익률도 경쟁업체의 34%보다 훨씬 낮아 펀더멘털 측면에서 높은 주가를 설명하기 어려움 - 새로운 성장모멘텀을 찾기 위해 검색포털을 설립할 계획 - 지난해 CJ인터넷이 포털진출 6개월만에 사업을 포기한 점과 비교해 검색광고시장의 치열한 경쟁과 기존업체들 의 선점효과를 감안하면 성공 기대보다 우려감이 더 큰 상태 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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