우리금융(053000)- 투자의견 매수로 상향...메리츠증권 - 투자의견 : 매수 (중립에서 상향) - 목표주가 : 10,300원 - 우리금융 주가를 형성하는 요인은 2가지인 것으로 판단. - 지주사의 자산건전성은 개선이 이루어진 것으로 판단됨. - 특히 중소기업 대출과 신용카드의 건전성이 개선되고 있음. - 중소기업 대출에 예상손실율을 적용한 점도 미래 위험에 대한 불확실성 해소와 향후 실적 안정성을 위해서 긍정적인 것으로 평가 - 민영화의 경우 12월 8일 이후에는 락업이 해제되어 추가적으로 예보지분을 매각할 수 있음. - 이러한 측면에서 접근하면 블록 딜을 통한 추가적인 민영화 가능성은 높은 것으로 판단되어 잠재물량을 점점 해소할 수 있을 것으로 판단. - 현재 예보지분율은 80.14% - 턴 어라운드의 경우 신용카드 외에는 획기적 개선이 발생하지는 않고 있지만, 중소기업대출에 대한 포트폴리 오 조정, 건전성 개선이 이루어지고 있다는 점에서 밸류에이션의 상향이 가능할 것으로 판단됨. - 2004년 순이익 전망은 6,190억원, 2005년 전망은 9,734억원임. - 목표주가는 04년 수정 BPS 7,400원을 근거로 하여 국민, 신한지주, 하나은행 PBR 평균 1.4x를 적용한 10,300 원임. - 투자의견은 민영화 진전 가능성, 자산건전성 개선, 중소기업 대출에 예상손실율 적용으로 인한 불확실성이 해 소된 점을 높게 평가하여 매수로 상향함 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지