우리이티아이(082850) - P(유지) x Q(급증) = 고성장!...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 12,000원 ● 목표주가 12,000원 상향 조정, 투자의견 BUY 유지 우리이티아이의 목표주가를 9,000원에서 12,000원으로 상향 조정하며, 투자의견 BUY를 유지한다. 동사의 Valuation 지표는 전 세계 광원 생산업체의 지표 보다 낮은 수준에서 형성되어 있고, 역사적 지표 상으로도 최 하단에 머물고 있어 현 시점에서의 주가 상승여력이 충분한 것으로 판단된다. 동사의 PER수준은 전세계 광원 생산업체 PER에 비해 가장 낮은 수준에 있으나, 영업이익률 및 ROE는 11.7%, 15.8% 수준으로 업계 평균 9.4%, 12.9%를 상회하고 있다. ● 투자포인트 4가지 동사의 투자포인트 4가지는 1) LCD산업의 호황으로 LCD패널 출하량이 급증하는 동시에 광원의 수요도 급증하고 있으며, 2) 원가 절감형 제품 개발 성공으로 고객사의 동사 제품 점유율이 점유율이 증가하고 있고, 3) 타이트한 패널 수급 상황 지속으로 패널가격 안정과 함께, 부품 단가인하 압력도 약화될 것으로 예상되고, 4) LED 모듈 사업의 개시로 외형 성장동력이 추가되었기 때문이다. ● 2008년 매출액, 영업이익, 순이익 모두 20% 이상의 고성장 전망 전방산업 호조로 광원 출하량 증가세가 유지되는 가운데, 제품평균판매가격은 1분기 단가인하가 이루어진 후 3분기까지 같은 수준을 유지할 것으로 예상되어 것으로 예상되어, 물량 증가분이 바로 매출증가로 이어질 전망. 2008년 매출액은 전년대비 37.5% 증가한 2,387억원, 영업이익은 28.8% 증가한 279억원 순이익은 22.0% 증가한 187억원을 기록할 것으로 예상됨. 매출액, 영업이익, 순이익 모두 20% 이상의 고성장을 이룰 전망.

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