외국계 증권사 투자의견 정리

▶ 우리금융(053000) - JP모건 : 투자의견 중립, TP 24,000 -> 25,000원
- 한미캐피탈 인수가 비은행부문 입지 강화 등에는 긍정적이나 인수 가격이 다소 비싸 보임
- 자산 증가와 수익성 강화 등의 효과들은 인수 가격이 합리적인 수준에서 결정됐을 때 기대 가능
- 영업이익 성장률이 연간 10% 수준에서 안정되고 비용 역시 개선될 것으로 보이나 오버행 문제가 아직 지속되고 있다는 점 등이 부담 요인
- 모기지관련 상품(CDO) 등에서의 손실 가능성 등 단기적으로 자산 성상세가 둔화될 가능성이 있고 M&A와 관련된 불확실성, 과도하게 공격적인 신용카드 사용 증가율 등도 고려해야할 요인

▶ 대덕전자(008060) - 맥쿼리 : 투자의견 중립, TP 7,900원
- 분기 실적이 호전될 것이나 장기 전망은 여전히 불투명
- 3분기 매출과 영업이익이 각각 전분기대비 11%와 62% 증가한 851억원과 21억원에 달할 것으로 예상
- IC 서브스트레이트의 생산능력도 늘어나고 있어 경쟁업체와의 격차를 줄이고 고객 기반을 넓힐 수 있을 것으로 기대
- 이 같은 요인으로 주가가 7000원대를 유지할 것으로 예상
- 하지만 저가폰으로의 이동과 국내 휴대폰 업체들의 생산량 감소 등으로 기판 가동률은 여전히 낮은 수준에 머물 것으로 보여 주가 상승이 8000원선에서 제한될 것으로 예상.

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