[증권업] 증권업 긍정적 시각 유지...메리츠증권 ▶ 증권업 비중확대 ▶ 비중확대 이유는 1. 거래대금 증가추세가 지속될 전망이어서 이에 따른 이익모멘텀 증가가 기대되고 2. CMA를 통한 교차판매의 증가로 수익원 다변화가 진행중이고 3. 자본시장통합법의 통과가 예상되어 자본의 효율적 활용이 용이해질 전망이며 4. 증권선물거래소가 상장될 경우 상장차익이 기대되기 때문이다. ▶ 거래대금은 당분간 증가추세를 이어갈 전망인데 이는 예탁금 증가추세가 지속되고 있는 가운데 예탁금회전율도 상승하고 있기 때문이다. 아울러 신용거래의 연속재재매 허용이 개인의 유동성 증가를 가져오고 있다. ▶ 대형사는 거래대금 증가 및 자본시장통합법 수혜, 중형사는 CMA를 통한 고객확대로 수익원 다변화 기대, 소형사는 최근의 M&A 흐름속에서 증권업 영업권 가치의 상승과 거래소 상장차익에 따른 상장차익이 상대적으로 클 수 있다는 점이 긍정적이다.

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