대한항공(003490) - Boeing항공기 25대 구매...삼성증권 - 투자의견 : BUY(H) - 목표주가 : 39,000원 (유지) 보잉 항공기 25대 도입계획 발표 : 어제 장중에 대한항공은 보잉 항공기 총 25대에 대한 투자계획 발표하였음. 항공기 구성은 B777-300ER 10대, B737-900ER 4대, B737-700 1대, B747-8F 5대, B777F 5대로 이루어져 있으며, List price 기준으로 예상 투자금액은 5.14조원. 공급의 급격한 증가는 없을 것 : 주문한 항공기에 대한 인도계획은 2009년부터 10년간으로 되어 있으나, 기존 주문이 2010년까지 계획되어 있음을 감안하면, 대부분의 항공기는 2011년 이후 인도되는 방향으로 이루어졌을 것으로 예상됨. 여객기 부문에서는 기존 계획 상 2008년까지 B777 신규도입 6대에도 불구하고, B747-400 여객기 8대의 화물기 전환으로 인하여 capacity의 성장이 거의 없을 것으로 예상되며, 따라서 중단기적으로는 오히려 수요 대비 공급이 축소하는 효과가 있을 것으로 판단됨.

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