SSCP(071660) - PDP 재료로 시가총액 4,000억원에 도전한다...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 26,000원 ■ 고부가가치 코팅재료 전문 업체 SSCP는 고급 가전제품, 핸드폰 등에 적용되는 고부가가치 코팅재 전문업체이다. SSCP의 주력 제품은 색감, 질감 등 디자인을 구현하고 단열, 방수 등의 특수 기능을 수행하는 특수 코팅재이다. SSCP의 코팅소재는 IT제품의 고급화, 차별화 추세와 함께 수요 기반이 지속적으로 확대되고 있다. SSCP의 핵심경쟁력은 고객사가 요구하는 스펙을 민첩하게 파악하여 요구하는 제품을 개발할 수 있는 연구개발능력에 있다. 외장 코팅재는 고객 취향 변화에 따라 제품 수명이 짧아 순발력 있는 연구개발능력이 필수적이다. ■ PDP 중요 재료 국산화로 강한 모멘텀 예상 PDP 재료 부문이 향후 SSCP 주가의 강한 상승 촉매로 작용할 것으로 보인다. 07년 2분기부터 양산에 들어갈 삼성SDI 4기 라인에서는 전극 형성 공정을 기존 방식과는 다른 Off Set 인쇄 방법을 사용하게 될 것으로 보이는 데, 이 신공정에 사용될 전극 재료를 SSCP가 국산화 하였기 때문이다. Off Set 인쇄 방법은 디스플레이 제조의 신 영역이라 불리는 프린팅 공정의 일종이다. 업계에서는 이를 적용하면 공정 리드타임을 기존 공정 대비 30% 수준으로 줄이고, 전극 재료비는 절반 수준으로 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있다. SSCP는 삼성SDI의 테스트를 통과한 상태로, 신기술이 적용되는 신규라인에 재료를 독점 공급하게 될 것으로 보인다. ■ 투자의견 매수, 목표주가는 26,000원 SSCP의 커버리지 개시와 함께 투자의견을 매수로 신규 제시한다. 6개월 목표주가는 26,000원이다. SSCP의 주가는 신규 디스플레이 소재 진출이 가시화되는 06년 하반기부터 박스권을 상향 이탈하기 시작할 것으로 기대된다. 06년 하반기가 주식 매입의 기회라고 판단된다.

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