외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 이동통신 - 골드만삭스 - 이동통신업체들이 각각 다른 규모의 보조금을 지급키로 했으나 주가나 펀더멘털에는 전반적으로 제한적 영향을 미칠 전망 - 보조금 규모가 대체적으로 시장이 예상하던 수준이며 불확실성 해소 - 업체들이 비용 부담을 줄이기 위해 노력 중이며 시장의 반응도 열광적이지 않아 보조금 규모가 불필요한 수요를 촉발할 만큼 크지는 않은 것으로 판단 - LG텔레콤에 대한 시장상회 의견과 목표주가 9200원을 유지 - SK텔레콤과 KTF에 대해서는 투자의견을 시장수익률로 제시, 목표주가는 각각 21.5만원과 2.6만원. ◎ CCFL - 골드만삭스 - 금호전기와 우리이티아이의 주가가 CCFL 가격 하락에 대한 우려로 약세를 보이고 있으나 낙폭이 과도해 보임 - 1분기 CCFL 가격 하락은 예상했던 수준 - 단기적으로 가격 관련 우려가 지속되면서 주가 움직임을 제한할 수 있으나 올해 강한 실적 성장 전망을 감안하면 매력적인 진입 시점에 도달 - 다만 향후 판매가격 및 마진에 대한 보수적 전망을 적용해 주당순익 예상치를 하향 조정하고 목표주가도 각각 6만5000원과 1만4500원으로 하향조정 - 금호전기 투자의견은 시장상회, 우리이티아이 투자의견은 시장수익률. ▶ 금호전기(001210) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 84,000원 - 가격 압박 및 경쟁심화 대체기술의 위협 등의 이유로 시장에서 금호전기의 1분기 실적이 저조할 것으로 예상해 주가가 지난 한달 동안 25% 이상 하락 - 그러나 이는 과매도 상태로 최근 주가 약세가 좋은 매수 기회 - 지난 24일 주총에서 1% 주식배당과 600원의 현금배당을 결정한 데 이어 8만주의 자사주 매입계획을 발표한 것은 긍정적 - 설비 확대와 타이트한 CCFL(냉음극형광램프) 공급에 따른 가격 안정화, TV용 CCFL 부문의 영업 레버리지 확대 등으로 긍정적인 전망을 유지 ▶ 우리이티아이(082850) - 도이치뱅크 : 투자의견 매수, TP 20,000원 - LG필립스LCD로부터의 수요가 예상보다 부진해 3월 CCFL/EEFL 출하량 전월 대비 감소 예상 - LG필립스LCD가 최근 출하 전망 등을 하향 조정함에 따라 단기적으로 우리이티아이의 출하량 및 주가에도 직접적인 영향을 미칠 수 있음 - 그러나 1분기 실적이 전기 대비 대폭 개선될 것으로 전망된다는 점 등에서 중장기적으로는 여전히 긍정적 - 2분기에는 42인치 TV용 CCFL 출하 개시 등에 힘입어 실적이 증가할 것으로 관측 ▶ 현대중공업(009540) - 도이치뱅크 : 투자의견 매수, TP 105,000원 - 법인세 추징 가능성이 단기적인 부정 요인이 될 수 있으나 펀더멘털상 변화는 없으며 장기 긍정 시각 유지 - 국세청이 과거 계열사 유상증자에의 참여와 관련해 1080억원 가량의 법인세를 부과했으며 회사측은 국제심판원에 심판을 청구할 예정 - 현 시점에서 결과를 판단할 수 없으나 추징 금액이 올해 순익의 18% 정도여서 실적에 다소 영향을 미칠 가능성은 있음 - 이는 단기적인 리스크 요인이 될 수도 있으나 일회적 요인인데다 최소한 향후 1~2년간은 마진이 눈에 띄게 개선될 것으로 전망된다는 점 등에서 여전히 긍정적 - 밸류에이션도 매력적 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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