외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 아시아 경제 - 골드만삭스 - 지난 연말이후 한국 등 아시아 주요국들의 수출 증가율이 일제히 주춤거리고 있으나 일시적 현상으로 평가하고 양호한 경제 성장이 가능할 것 - 아시아의 수출 증가율이 2004년초 정점을 치고 그 해 중국의 긴축과 지난해 후반 미국의 GDP 쇼크 등에 잇딴 영향을 받아 둔화되고 있음 - 그러나 중국의 내수 회복이 뚜렷한 조짐을 보이고 있어 아시아의 대중국 수출이 견조할 것으로 전망 - 이와관련 중국의 내수 증가율이 1% 기록할 때 한국 등 북아시아 국가들에 대한 중국의 수입증가율이 2.5~3.0%에 달할 정도로 내수 탄력도가 높음 - 아시아 수출시장은 하반기중 미국 주택시장 약세로 인한 미국발 수요 역풍이 도래하더라도 감내 가능한 수준에 그칠 것으로 전망 ▶ 외환은행(004940) - JP모건 : 투자의견 중립, TP 15,500원 - 코메르츠의 지분 매각 소식은 잠재적인 인수자에게 긍정적일 것 - 인수가격이 현주가 기준으로 종전 7조5000억원에서 6조7000억원으로 감소 - 다른 시나리오보다 국민은행이 외환은행을 인수하게 될 경우 주주들의 이익이 예상됨 - 거래가 성사될 경우 국민은행의 내부자금조달 능력을 감안할 때 높은 EPS(주당순이익)를 보일 것으로 예상 - 매각을 둘러싼 불확실성을 감안해 중립 의견 유지 ▶ LG필립스LCD(034220) - JP모건 : 투자의견 중립 -> 비중확대, TP 58,000원 - 2분기부터 어닝 모멘텀이 회복될 것으로 기대돼 투자의견 상향 조정 - 실망스러운 1분기 실적 목표 등 부정적인 요인들이 이미 주가에 반영돼 있음 - 2분기 이후 강한 실적 회복 및 LCD TV 성장의 수혜가 기대됨 - 내년에는 자기자본이익률이 20%에 달할 것으로 예상되며 마진 개선 및 경쟁 업체들과의 갭도 좁혀질 것 ▶ 강원랜드(035250) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 23,500원 - 실망스런 4분기 실적과 불법 카지노의 잠재적 위험, 더딘 실적 모멘텀 등 부정적 요소가 주가에 이미 반영 - 스키 리조트 개장과 카지노 시설 확장 등으로 내년부터 실적이 회복세를 보일 것 - 올해 월드컵 효과를 감안해 주당순익 전망치를 1% 내린 1369원으로 수정 - 반면 내년은 6.6% 올린 1536원으로 제시 ▶ 웹젠(069080) - 도이치뱅크 : 투자의견 보유, TP 22,000원(12% ↓) - 회사측 경영 목표가 시장 컨센서스 및 전망치를 크게 하회 - R&D 비용 증가 및 썬의 상용화 지연 등을 반영해 올해와 내년 주당순익 전망을 하향조정 - 올해도 적자가 지속될 것으로 보이나 3분기 썬을 비롯한 신규 게임들이 출시되면서 내년에는 턴어라운드할 수 있을 전망 - 마진 둔화와 업계 경쟁 심화, 취약한 게임 포트폴리오 등이 밸류에이션 할인 요인으로 작용 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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