데이콤(015940) - 전환사채 부담 탈피...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 18,000원 - 최근 2일간 556억원에 달하는 전환사채의 전환 신청으로, 전일(1/5)까지 전환이 완료된 전환사채의 규모는 전체 발행 규모 가운데 약 75%에 달하는 1,505억원임 - 이에 따라 전환사채의 미전환 잔액은 495억원이며, 전환 가능 주식수는 574만주에 불과한 상황. 최근 일 평균 거래주식수가 4백만주 이상으로 나타나고 있다는 점을 감안하면, 전환 사채 물량 부담은 거의 사라진 것으로 판단 - BW의 경우 전환 가능 주식수는 590만주로 전환사채 물량 부담보다 커진 상황인데, 1)만기가 ‘07년 9월로 아직 기간이 많이 남아 있고, 2)590만주 가운데 150만주는 ㈜LG가 지분율 유지를 위해 취득한 관계로 실질 물량 부담은 440만주에 불과한 상황 - 연간 1,000억원 대의 Free Cash Flows 창출과 전환사채 전환을 통해, 2006년 부채비율은 86%까지 낮아질 전망 - 투자의견 Buy, 목표주가 18,000원 유지함. 수급 부담 완화로 상승 탄력 강화될 것으로 판단 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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