쏠리테크(050890) - 국내외 Value Chain 구축으로 비상 준비 완료...한국투자증권 - 투자의견 : 매수(유지) - 목표주가 : 20,000원(상향) ■ 중국 지상파 DMB CP 사업과 단말기 사업 진출 쏠리테크는 컨텐츠 공급 계약을 통해 북경지역 지상파 DMB 드라마 채널에 대한 독점 공급권을 확보하게 되었고, 지분율 100% 자회사를 중국 현지에 설립한 후, 자회사가 중국 지상파 DMB CP(Contents Provider) 사업을 전개할 전망이다. 컨텐츠는 한국 드라마와 중국 드라마로 구성되고, 한국 드라마는 국내 지상파 방송국에서 공급 받을 예정이다. 수익원은 광고 수입이다. 또한, 쏠리테크는 06년부터 지상파 DMB 단말기 사업에 진출할 전망이다. ■ DMB와 Wibro 관련 Value Chain 구축 Amicus가 핵심 부품, 쏠리테크가 Set와 Infra를, 그리고 중국 현지 지상파 DMB CP가 Contents를 제공하여 DMB와 Wibro와 관련된 Value Chain이 내재화되었다. 따라서, Value Chain의 중심에 있는 쏠리테크는 CDMA, WCDMA, DMB, Wibro 중계기 등 기존 Infra 사업과 DMB와 Wibro 관련 Set 사업이 가세해 Infra 사업의 변동성을 줄이고 외형 성장의 Catalyst가 될 전망이다. ■ 06년 실적 모멘텀과 성공적인 사업 다각화로 목표주가 상향 06년에 WCDMA 투자 확대와 Wibro 투자 본격화 등 산업의 성장성이 05년대비 높다는 점에서 동사의 실적도 향상될 것으로 판단된다. 또한, Wibro Chipset 개발과 중국 지상파 DMB 콘텐츠 제공 등 자회사를 통해 다각화된 사업 영역도 장기적으로 동사의 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 2006년 EPS에 P/E 12배를 적용하여 6개월 목표주가를 20,000원으로 상향한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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