포스코 (005490) - 주식가치 메리트 보유...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 270,000원 - 3분기 영업이익은 4월 내수가격 인상 및 고가제품의 판매비중 제고로 전년대비 6.1%의 증가세를 시현. - 그러나, 철광석 등의 원료가격 상승, 스테인레스부문의 수익성 악화로 인해 전분기대비로는 23.7% 감소하였 음. - 국제철강가격은 중국의 철강생산 증가 등의 영향으로 5월 이후 큰 폭의 하락세를 시현. - 낙폭 과대에 따른 반등이 기대되나, 중국의 생산능력 확대에 따른 공급과잉 우려로 인해 국제철강가격이 본 격 상승하기는 당분간 어려울 전망. - 2005년 영업이익을 예상을 하회한 3분기 실적, 4분기 원료하역 등 4개 부문의 분사에 따른 비용 등을 반영하 여 5.3% 하향 조정. - 2006년 영업이익도 국제철강가격 약세 우려를 반영하여 2.8% 하향 조정하였음. - 국제철강가격 약세가 부담이나, 양호한 주식가치, 높은 배당수익률을 감안할 때 주가의 반등이 가능할 전망. - 동사 주가는 2006년 예상실적 대비 PER 4.7배에 거래되고 있음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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