현대차(005380)- 임단협 잠정 합의, 파업 악재 해소 국면 Buy 유지...동양증권 - 투자의견 : Buy (유지) - 목표주가 : 82,000원 (목표주가 상향조정 검토중) * 8/25일 이후 파업 11일 만인 전일 현대차 임단협 잠정 합의 [2004년 임금인상 요구안 / 합의안] - 127,171원(기본급 기준 10.5%) / 95,000원(기본금 기준 7.8%) : 요구안 대비 74% - 성과급 300% + 타결일시금 100만원 [2005년 임금인상 요구안 / 합의안] - 109,181원(기본금 기준 8.5%) / 89,000원(기본급 기준 6.9%): 요구안 대비 82% - 성과급 300% + 타결일시금 200만원 * 주요 쟁점 사항이었던 주간 2교대는 당초 사측 제시안과 노조측 제시안이 절충되며 2009년 1월 1일부터 시행하기로 합의. 생산성 보전 방안 등 세부 사안은 추후 협의 * 다양한 단체협약 변경안 잠정 합의 * 임단협 잠정 합의 효과는 각 합의 내용의 분석에 따라 다양한 해석이 가능하겠지만, 일단 전적으로 공급차질에 따른 실적 훼손이 컸던 만큼, 파업이 종결된다는 것만으로도 충분히 긍정적인 사안이라 판단 됨 * 최근 주가 추이는 구조적 성장요인을 배경을 Valuation 기준의 level-up을 시도하고 있는 상황으로 해석되는 가운데, 파업 종결로 투자 심리는 더욱 개선될 듯 * Valuation 기준의 변화를 시도하며 주가 상승세가 지속되고 있는 현시점은 과거 기준의 Valuation 잣대로 부담스러워 하기 보다는, 향후 펀더멘탈 측면의 모멘텀에 투자포인트를 맞춰 긍정적인 시각을 지속하는 것이 효과적일 것으로 판단 * 9~10월 미국시장 M/S 상승에 따라 기대할 수 있는 Alabama 모멘텀은 여전히 유효하다는 판단 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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