대한항공 (003490) - 2분기 실적 예상을 상회...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 22,800 원 2005년 2분기 대한항공의 매출액은 1조 7,796억원 (전년동기대비 4.8% 증가), 영업이익 772억원 (전년동기대비 17.3% 감소), 경상손실 35억원 (전년동기 경상이익 265억원) 사업별 매출액은 국제선 여객이 8,606억원 (전년동기대비 11.9% 증가), 화물이 5,375억원 (전년동기대비 2.5% 감소). 국내선 여객은 1,596억원 (전년동기대비 0.8% 감소). 대한항공의 2분기 매출액은 화물사업 (수송량 3.2% 감소, 매출 2.5% 감소) 부진으로 당사 예상치 (1조 8,136억원)를 1.9% 하회 연료비가 전년동기대비 38.3% 증가하여 영업이익이 전년동기대비 감소하였지만 당사 예상치 (725억원)를 6.5% 상회. 이는 1) 항공기 가동시간 (여객기 8.8%, 화물기 6.3%) 이 늘었고 2) 유류할증료 도입으로 국제선여객 운임이 2.9% 상승하였고 3) 화물기 반납, 원화강세로 임차료가 31.9% 감소하였기 때문 유가 강세의 영향으로 최근 1개월간 대한항공의 주가는 KOSPI 대비 3.6%p 초과 하락하였으나 항공기 가동시간 상승, 유류할증료 확대 시행, 원화 강세의 영향으로 3분기 이후에도 양호한 이익 흐름이 예상되어 BUY 투자의견과 적정주가 22,800원을 유지 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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