외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 은행주 - 메릴린치 - 시장금리 상승에 따른 순이자마진 향상과 신용증가율 부활 - 그리고 상품 교차 판매 등에 의한 이익변동성 완화 등 펀더멘탈 개선 흐름 진행중. - 거시적으로 불확실성에도 불구하고 연체율의 뚜렷한 개선이나 배당 측면에서 매력제고 등이 투자포인트. - 추천주 : 신한지주,우리금융 ◎ 한국시장 - CSFB : 투자의견 비중확대 - 2분기 어닝시즌이 진행중인 가운데 기술과 자동차,통신쪽 실망스런 수치를 주는 반면 금융섹터는 긍정적 서프라이즈를 발생시키고 있음. - 시장 전체적으로 영업익 부문은 실망했지만 순익 측면에서는 양호. ▶ 엔씨소프트(036570) * JP모건 : 투자의견 비중확대 - 2분기 실적이 기대이하로 나타났으며 올 순익 추정치 34%하향 조정. - 그러나 투명성 수위가 향상되고 있으며 3분기부터 느리게나마 순익 모멘텀도 살아날 것으로 기대. - 단기적 주가 하락이 나타날 수 있음. * BNP파리바 : 투자의견 보유, TP 79,000원 - 최악으로 가정했던 시나리오가 2분기 실적에서 드러났나 - 그러나 회사측에서 기민하게 향후 실적 목표치를 낮춰 잡아주면서 추가적인 부정적 재료의 출현 가능성을 제한시켰다고 지적 * 도이치 : 투자의견 보유,TP 82,000원 - 2분기 실적이 실망스러운 수준. - 회사측의 경영목표 하향 조정 등을 반영해 실적 전망 하향 조정중. * 골드만 : 투자의견 시장수익률,TP 79,000원 - 2분기 실적으로 올 순익 추정치 33%하향조정. - 길드워 미국 성과는 뛰어나나 국내 사업 불확실성이 주가 상승을 제한 시킬 것으로 판단. ▶ 신세계(004170) * 모건스탠리 : 투자의견 비중확대,TP 416,000원 - 하반기 이익 모멘텀 확대. - 총 마진 개선과 타이트한 비용통제,기저효과 등이 강력한 이익 성장의 주요 동인으로 작용할 것으로 판단. * 도이치 : 투자의견 보유,TP 370,000원 - 월 매출은 증가했으나 이는 계절적 요인에 따른 것으로 회사측이 8월에는 매출성장세가 약해질 것으로 전망 - 그러나 동일점포 기준으로 백화점과 할인점의 매출 성장률이 모두 플러스로 돌아섰음. - 수익성이 견조한 수준을 유지하고 있으며 연간 실적 목표도 달성 가능할 것으로 전망. ▶ 기륭전자(004970) - BNP파리바 : 투자의견 매수, TP 8,150원 - 실망스런 2분기를 발표했으나 주가에 반영 - 하반기 개선을 기대 ▶ 삼성엔지지어링(028050) - 노무라 : 투자의견 강력매수, TP 26,500원 - 고유가가 정유 및 화학 플랜트 건설을 점진적으로 안정적인 비즈니스로 만들어 - 매출 개선과 규모의 경제, 더 나은 비용 관리 등이 2006년과 2007년의 이익을 더욱 향상 시킬 것으로 기대. - 삼성엔지니어링이 '골디락스' 시기에 위치 ▶ 현대백화점(069960) - 메릴린치 : 투자의견 매수, TP 76,000원 - 성장 모멘텀 다시 찾아오면서 주가 상승 전개될 듯. - 완만한 소비회복 출현후 부(wealth)의 효과를 누릴 수 있는 종목. ▶ 현대미포(010620) - CSFB : 투자의견 시장상회, TP 94,000원(상향) - 분석대상 기업중 가장 싼 조선주. ▶ 삼성전기(009150) - 모건스탠리 : 투자의견 시장수익률, TP 29,000원 - 3분기 이익 턴어라운드와 구조조정 효과에 따른 상승 가능성 있음. - 하반기 휴대폰 관련 부품에 대한 압박은 한층 더 완화될 것으로 보이며, 구조조정을 통해 원가관리 능력이 개선될 것으로 예상. ▶ LG마이크론(016990) - JP모건 : 투자의견 비중확대,TP 62,000원 - 7월 매출에 대해 강력한 수치 회복. - 내년 추정수익 기준 주가수익배율은 6.4배로 매력적임. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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