모닝브리프(모비스/INI스틸/KT/주성E/다윈텍)...대신증권
1. 현대모비스: 선택과 집중을 통한 종합부품업체로 도약은 지속
- Buy(매수, 유지), 목표주가: 91,000원 유지
- 2분기 영업이익 전분기 대비 5.0% 증가한 1,990억원 기록
- 하반기는 신차 효과 극대화와 A/S단가 인상 효과 등으로 수익성 개선 추세는 지속
- 선택과 집중을 통한 종합부품 업체로의 도약은 지속
2. INI스틸: 주당 수익가치의 증가 요인들이 나타나 목표주가 상향 조정
- Buy(매수, 유지), 목표주가: 23,500원 상향
- 2분기 영업이익 예상 수준, 그러나 경상이익은 지분법 이익 증가로 폭증
- 최근 국제 고철가격의 상승세와 국내 철근재고 감소로 철근 등 제품가격의 인하 가능성은 적어 보임.
- 올 연간 및 내년 연간 영업이익을 각각 2.3%, 4%씩 상향 조정함
- 현대카드 지분 조정으로 인해 리스크 요인 해소
- INI스틸 목표주가를 23,500원으로 상향 조정, 매수(BUY)관점 유지
3. KT: “시장수익률” 수준을 유지할 이유는 있다.
- Marketperform(시장수익률, 유지), 목표주가: 44,300원 유지
- 영업이익 급감: 전년동기대비 41%감소한 3,391억원
- 과도한 매출대비 인건비 비중과 효과성 없는 마케팅 비용 과다지출
- 일회성 수익과 영업외비용의 감소로 영업실적 부진을 메우다.
- 하반기 파워콤의 초고속인터넷 소매업 진출 영업비용 절감 폭 제한적
- 투자의견 시장수익률, 목표주가 44,300원 유지
4. 주성엔지니어: 잠재력보다는 현실을 직시하자
- Market Perform(시장수익률, 하향), 목표주가: 11,800원 하향
- 2005년 실적 전망치 대폭 하향
- 잠재력은 충분하지만, 수주 모멘텀 재개 전까지 현실에 주목할 필요
5. 다윈텍: PDP 칩 판매 증가에 따른 수혜 가시화
- Buy(매수, 유지), 목표주가: 16,300원 하향
- 2분기 매출액, PDP 모듈칩 증가로 급증
- 하반기, PDP 출하량 증가로 인한 외형 성장 지속 전망
- 성장성 시현으로 투자의견 매수(Buy) 유지.
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