[브리핑] 동아제약(000640) - 처방약 성장 지속과 신약개발 가능성에 따라 목표주가 15% 상향...대신증권

동아제약(000640) - 처방약 성장 지속과 신약개발 가능성에 따라 목표주가 15% 상향...대신증권

- 투자의견 : Buy(매수,유지)
- 목표주가 : 44,800원

- 05년 2분기 실적은 박카스의 매출 감소 둔화와 위점막보호제 등 처방약 성장의 지속, 광고비 지출 둔화로 매
출 8.9%, 경상이익 15.1% 증가가 예상되어 1분기 부진한 실적을 탈피할 전망이다.

- 특히 발기부전치료제(DA-8159)는 임상 3상을 완료하였으며 임상결과가 우수하여 제품화 시 동사의 성장을 이
끌 전망이며 05년 8월 제품화가 다가오고 있다.

- 이에 따라 투자의견은 매수를 유지한다.
- 목표주가는 05년 제약업종의 평균 PER인 11.7배에 동사의 05년 EPS 3,197원을 적용하면 37,400원이나 발기부
전치료제의 제품 개발이 다가오고 있어 20% 할증한 44,800원으로 상향한다(제약업종 평균 PER 상승과 할증율
상승에 따라 목표주가 15.7% 상향).

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