현대미포조선 (010620) - 이보다 더 좋을 수 있다...서울증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 목표주가 : 72,000원 (상향 계획) ● 목표주가를 상향 조정할 계획 동사에 대한 투자의견은 매수(BUY), 목표주가는 73,200원을 유지한다. 국내조선업황의 호황으로 2007년부터 조선업체들의 실적이 큰 폭으로 증가할 것으로 전망된다. 그 중에서 동사는 Niche Market을 통해 수주호황을 연장할 가능성이 크고, 도크의 활용도를 높여 실적개선폭을 확대할 것으로 전망된다. 따라서 당사는 추가적으로 목표주가를 상향 조정할 계획이다. ● 3가지 관심사항 당사는 동사에 대해서 3가지 이슈에 관심을 가지고 기업탐방을 실시하였다. 첫째, 수주현황. 둘째, 도크 활용도. 셋째, 장기매출액 전망 ● 넘치는 수주물량 첫째, 동사는 3월말 현재 4년 정도의 수주물량을 보유하고 있다. 특히, 대형컨테이너선박의 물량이 대량 발주됨에 따라 추가적인 feeder선박이 필요한데, 동사가 중소형 컨테이너 선형과 선종을 Niche Market으로 적극 공략함에 따라 대표적인 수혜를 보고 있다. 이로 인해 상반기의 수주호황이 하반기까지 지속될 것으로 전망된다(선별수주로 인해 규모는 이전보다 감소할 듯). ● 도크 활용도도 최적으로 둘째, 동사의 도크활용도는 2분기로 갈수록 증가할 전망이다. 동사는 최근 13K PC선박을 수주하였다. 4도크의 경우 파나막스가 가장 이상적 선형이지만, 현재는 4도크에서 2,800TEU와 52.8K C/T를 건조하고 있다. 따라서 13K PC선박을 수주함으로 인해 여유공간을 활용도를 높일 수 있고, 이것은 4도크의 공정과 선표를 개선시킬 것으로 전망된다. ● 2007년 매출증가율 상향 조정할 전망(적극적 매수 관점 유지) 셋째, 동사의 2007년 매출증가율을 기존 7.4%에서 상향 조정할 예정이다. 지속적인 수주증가와 동사가 주력하는 선박의 가격상승이 지속됨에 따라 2007년 실적이 정점을 이룰 것으로 전망된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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