LG전자(066570)- 하반기 모멘텀 기대, 매수 상향...동원증권 - 투자의견 : 매수 (상향) - 목표주가 : 82,000원 (유지) : 1분기 실적악화는 이미 주가에 반영됐고 하반기부터는 모멘텀 기대 - LG전자의 본사 기준 1분기 영업이익 추정치를 기존 1670억원에서 2061억원으로 23.3% 상향조정 - 디지털어플라이언스(DA), 디지털디스플레이미디어(DDM) 부문의 예상 영업이익률을 기존 추정치보다 각각 0.7%포인트, 0.9%포인트 정도 높은 7.9%, 1.9%로 수정 - 원자재 가격 상승에 따른 DM 부문 수익성 악화가 고부가가치 제품 비중 확대와 북미 시장에서의 가격인상으 로 어느 정도 상쇄된데다 DDM 부문에서 TV 가격인하 속도가 예상보다 완만했기 때문 - 경상이익의 경우 LG필립스LCD 적자에 따른 지분법평가손실 290억원 등이 반영돼 1천305억원 수준까지 급감 할 것으로 추정 - 환율하락, 원자재가격 상승, 디지털 TV의 가격하락, 휴대폰 재고조정, 3G 출하량 둔화를 고려할때 상대적으 로 양호한 실적을 기록할 전망 - 범용통신기술(UMTS)폰 출하량이 3월부터 회복세를 보이고 있다는 점과 공장통합에 따른 원가절감과 로열티 부담 경감 등을 고려할때 3분기 휴대폰 영업이익률은 7%대까지 상승할 수 있을 것으로 전망 - 아울러 디지털 TV와 PDP 모듈 등의 수익성도 3분기부터 크게 회복될 것으로 예상 - 이처럼 3분기부터 정보통신, 디지털디스플레이(DD), 지분법평가이익 모두 3분기부터 수익성이 개선될 것이라 는 점에서 2분기 내에 편입하는 전략이 필요 - 디스플레이 산업 회복과 관련해 전문 대형 전자업체들 대비 밸류에이션 리스크 작고, 현재 주가와 6개월 목 표주가 8만2천원 사이의 괴리가 21%에 이른다는 점도 '매수'의견의 근거 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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