파워로직스(047310)- 꾸준한 외형 성장과 높은 배당 성향에 주목...동원증권
- 투자의견 : 매수
- 6월 결산법인인 파워로직스는 매년 순이익의 30%를 현금배당과 자사주 매입 소각을 통해 주주들에게 돌려주겠
다고 발표
- 이에 따라 현주가 수준에서 4.1%의 배당수익률이 기대됨
- 3.4분기(1∼3월) 매출액은 노키아와 삼성전자에 대한 납품 물량 증가에 힘입어 전분기보다 17.6% 증가한 419
억원에 이를 것으로 추정
- 영업이익률은 수익성이 낮은 '줌 카메라 모듈(ZCM)'의 가세로 인해 전분기보다 15.3% 소폭 하락하겠지만 영업
이익은 전분기대비 10.1% 증가한 64억원을 기록할 전망
- 지난 1.4분기부터 분기마다 외형이 신장하고 있다는 점은 주목할 만한 부분
- 노키아와 모토로라 등 같은 신규 거래처 확보와 삼성전자와 LG전자 등 기존 거래처에서 입지 강화, SM과 ZCM
등 같은 신규 제품군 매출 발생 등이 동시에 진행된 결과
- PCM 출하량이 삼성전자와 LG전자내 점유율 상승과 노키아, 파나소닉, BYD 등 신규거래선 확대에 힘입어 전분
기보다 12.9% 늘어날 것으로 예상
- SM도 이번 분기 매출액이 40억원 이상 발생하면서 외형이 급증할 것으로 기대
- 현재 손익분기점이하인 카메라 모듈사업도 KTFT로 줌 모듈 2만개, 메가 모듈 20만개 등을 납품하면서 가동률
이 크게
- 다른 휴대전화 부품업체들이 지난해 10∼12월 단가 하락으로 어려움을 겪었지만 파워로직스는 단가 인하를 극
복하면서 마진의 변동폭이 거의 없다는 점도 눈여겨 볼 대목
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