[브리핑] 외국계 투자의견 정리

외국계 투자의견 정리

◎ 韓증시

* CSFB : 비중축소·차익실현 조언.
- 단기 오버슈팅 나설 수 있으나 글로벌 성장 유지에 대한 강한 믿음 없으면 추격 매수 전략은 6~12개월 기준 위험할 수 있어
- 모델 포트롤리오내 선호주=현대모비스,LG전자,KT&G,신한지주, 우리금융,삼성화재,대우조선해양,POSCO,삼성전자,SK텔레콤

* UBS : 내수 회복 없다 가정 감안해도 KOSPI 적정은 1065P.
- 아직 매도 시점 아니다 강조
- 선호업종=Tech,자동차, 내수와 건설주,소재,은행주…
- 삼성전자,삼성SDI,하나은행,호남석유,SK에 주목 권고

◎ 스몰캡맥쿼리
- 최근 10개 기업 방문해 톱픽 종목 변경
- 비은행 금융업종 일부 제외→기술주와 소비주로 교체
- 관심종목 : 기술주=기륭전자,서울반도체,코아로직….소비주=빙그레,제일기획

◎ 조선3사 - GS
- 카타르가스와 LNG선 공급계약 체결 긍정적 평가
- 현대중공업-TP 58000원 시장상회, 대우조선해양-TP 24000원 시장상회….삼성중공업-TP 6300원 시장수익

◎ 이동통신업종 - GS
- 신중한 자세 유지. 2월 가입자해지율 2.1%
- 시장이 진정 국면 보였던 03' 월평균은 1.6%로 여전히 높아,
- 4~5월 출시 가능성 있은 DMB폰 보조금 관련 리스크도 간과할 수 없어

* JP모건,
하이닉스-TP 20000원 비중확대(원화 강세+판가 하락 불구 4Q 실적=예상치 부합. 시스템IC 매각=재무구조 개선,
낸드플래시 부문이 D램 사업 부진 상쇄로 비수기+재고조정으로 D램 가격 단기 하락 불구 펀더멘털은
개선될 것)
동부화재-TP 11400원 비중확대(1월 판매 현황=기대이상 성장 모멘텀 암시하고 있어(보험료=전년비 14% 증가).
05'부터 선제적 자보 할인으로 보험매출이 전년비 18% 증가했으며 약 10개월간은 성장세 안정적)

* ML
하이닉스=중립(↓) (4Q 실적=예상수준(반도적 벌금 충담금 설정으로 순익은 예상치 하회).
社측 : 상반기 D램 공급 과잉 인정(올 20억불 이상 투자계획으로 현금흐름 최소화될 것),
채권단 지분 규제 예상비 빨리 해소로 물량 부담 작용할 수 있어)

* CSFB
현대해상-TP 5800원(↑) 중립 (1월 실적=기대 이상
/절대적 기준으로 싸 보이나 LG화재·삼성화재가 더 좋아보여)
하이닉스=시장하회(4Q 실적은 영업측면=예상수준/영업외부문=실망스러워, 1·2Q 평균판가 16%·24%↓ 관측,
향후 실질적 도전들이 기다리고 있다 평가)

* UBS
현대상선-TP 15700원(↑) 비중축소(신규주문과 세금비용 감소로 올 이익추정치 15.5%↑
(06' 선반 운용비용 반영 12%↑) 반영/최근 9개 선박 신규 주문으로 역량 증가 우려있고 유동성과
시장 심리가 주가에는 가장 큰 위험 요인 지적)

* MS
탑엔지니어링(탐방)=TFT-LCD용 디스펜서 제조업체 중 선두 업체 평가(LPL에 100% 장비 공급과 공동 기술개발
등 독점적 관계 확보하고 있어, 04' 영업마진 40% 이상으로 업계 최고 수준)

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