삼성중공업 (010140) - 2006년 실적호전 기대 강화. Buy로 상향...현대증권
- 투자의견 : BUY (Marketperform에서 상향)
- 적정주가 : 10,500원
- 철광석 및 석탄 등 원료가격의 급등으로 주요 원자재인 후판가격이 2005년에 전년대비 15% 정도 추가 인상될
전망이어서 2004년에 이어 2005년에도 실적부진이 지속될 것으로 전망됨.
- 2003년 4분기 이후 수주한 고가 선박의 건조가 시작되는 금년 4분기부터 실적회복이 가시화될 전망.
- 이에 따라 2006년 영업이익은 3,117억원의 흑자로 전환될 것으로 추정됨.
- 동사는 2004년 선박 59척 및 해양플랜트 3기를 수주하였음(총 65.8억 달러).
- 이에 따라 2004년 말 수주잔량은 LNG선 29척을 포함한 선박 143척,
- 해양플랜트 8기(총 133.6억 달러)로 3년 이상의 안정적인 일감을 확보하고 있음.
- 2006년 예상실적 대비 PER 6배로 주식가치 메리트가 크고, 신조선가 상승의 수혜가 지속될 것으로 보임.
- 투자의견을 BUY로 상향 조정하며 적정주가는 10,500원을 제시함
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