[브리핑] 와이비엠시사닷컴 (057030)- 레인콤 전자사전에 외국어 콘텐츠 공급...현대증권

와이비엠시사닷컴 (057030)- 레인콤 전자사전에 외국어 콘텐츠 공급...현대증권

- 투자의견 : BUY (유지)
- 적정주가 : 15,250원

- 1월 14일 레인콤(06057, Marketperform)이 출시하는 아이리버 MP3플레이어를 탑재한 전자사전에 어학콘텐츠
공급함.
- 콘텐츠 공급조건은 3년간 미니멈 개런티 90만대, 도매가의 5-6%(대당 11,000원 수준)임.

- 이에 따라 3년간 최소한 100억원의 로열티 수입이 기대됨.

- 어학콘텐츠 로열티 수입은 당사 수익추정치에 2005년 20억원, 2005년 35억원으로 기반영되어 추가적인 실적
추정치 상향은 고려하지않으나, 동사 주가 모멘텀에는 긍정적일 것으로 전망.

- 향후 전자사전 판매추이를 확인후 추가적인 실적추정치 조정 예정.

- 2005년은 부진 사업부(게임 유통) 중단에 따른 수익성 개선 및 주력사업인 온라인 강의 부문의 꾸준한 성장
에 기인한 실적개선이 기대되어 투자의견 BUY와 적정주가 15,250원을 유지함.

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