포스코 (00549) - 3분기 영업실적 호조 지속...굿모닝신한증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 210,000원 - 3분기 판매량은 STS 생산능력 확대, Finex Demo Plant 가동에 힘입어 전년대비 4.1% 증가한 7,352천톤을 기록 하였음. - 부문별로는 내수 판매량이 전년대비 3.6% 증가했으며, 수출도 대중국 판매증가에 힘입어 전년대비 5.7% 증가 하였음. - 3분기 매출액은 5조1,440억원, 영업이익은 1조 2,440억원으로 각각 전년대비 41.3%, 72.5% 증가하였음. - 이러한 높은 증가세는 2월, 4월 및 8월 세 차례에 걸친 내수가격 인상, 수출가격의 상승 및 고부가제품의 판 매비중 제고에 힘입은 것임. - 순이익은 1조 120억원으로 전년대비 102.6% 증가하였음. - 이는 차입금 축소에 따른 금융비용의 감소 및 원화절상에 따른 외화평가이익의 증가 등에 힘입은 것으로 추정 됨. - 포스코의 2004년 수정 경영계획에 따르면 매출액은 전년대비 35.8% 증가한 19조 4,960억원, 영업이익은 전년 대비 57.1% 증가한 4조 8,060억원임. - 8월 내수가격 인상 및 국제철강가격 강세 등이 반영된 것으로 보이며 기존 전망치 대비 각각 3.9%, 5.5% 각 각 상향 조정된 수치임. - 포스코는 철강수급이 타이트하여 국제철강가격이 당분간 상승세를 이어갈 것으로 전망하고 있으며, 내수가격 은 일본산 열연강판 수입가격 및 국내경기 등을 감안하여 조정할 계획으로 있음. - 한편, 철광석, 석탄 등 원료가격이 내년에 크게 상승할 전망이나, 가격인상을 통해 흡수할 가능성이 높은 것 으로 판단됨. - 동사 주가는 이식매물 출회의 영향으로 지난 1개월 동안 0.5% 하락하여 시장대비 3.1% 초과 하락하였음. - 그러나, 실적 호조가 지속되고 있고 Valuation 메리트가 상존하고 있어(2004년 예상실적대비 PER 4.2배) 주가 의 반등이 가능할 전망. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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