대한항공 (003490) - 8월 영업실적은 예상을 충족...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 22,900원 * 8월 영업실적은 여객 및 화물에 있어 전년대비 수송량 증가와 단위거리당 수입인 Yield의 개선추세가 뚜렷 * 국제여객부문의 중국, 일본 등 고수익 노선의 수송량 급증과 화물부문 Yield 개선이 특징 * 주력부문인 국제여객부문에 있어 중국, 일본 등 고수익 노선의 수송량 급증에 따른 Yield개선에 주목할 필요 * 9월중 매출액은 비수기 진입에 따른 전월대비 감소에도 불구, 전년대비 성장세 유지 전망 * 유가의 상승세에 따른 단기 부정적 효과는 상존하나, 원화강세, Fundamental 개선추세 지속으로 장기 긍정적 전망 유지 ▷ 투자판단 - 2004년 항공수요 회복세 뚜렷할 전망 (여객수요 8.2% YoY, 화물수요 23.0% YoY) - 유가 강세 전환에 따른 부정적 영향은 이미 주가에 반영되고 있다. - 항공수요, Yield 의 개선추세와 함께 원화강세는 주가에 긍정적 영향 전망 - 대한항공 (003490; 매수) : 적정주가 22,900 원 (상승여력 42.7%) ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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