대한항공 (003490)- 성장세 유지...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 22,900원 ▷ 8월 영업실적 호전은 예상된 수준 - 8월 영업실적은 당사 및 시장의 예상을 충족한 수준으로 판단된다. - 즉,전월대비로는 여객부문의 성수기효과에 따른 수송량 및 Yield의 개선추세 지속과 비수기에 진입한 화물부 문도 수송량은 감소했으나, 수익성 위주의 노선운영으로 Yield는 증가세를 기록했다. - 또한 전년대비로는 여객 및 화물부문에 있어 수송량 및 Yield가 모두 성장세를 기록했다. ▷ 여객부문의 중국 및 일본노선의 성장세와 화물부문의 수익성 개선 뚜렷 - 여객부문에 있어서는 수익성이 높은 중국 및 일본노선의 성장세가 높았다. - 중국노선에 있어 상하이 등 신규 노선 취항에 따라 수송량이 전년대비 62.0%나 증가하였고, 일본노선도 오봉 절 연휴로 인한 한국 관광 수요 확대로 13.1%의 증가세를 보였다. - 이에따라 여객 전체의 Yield도 6.6%나 상승하였다. - 또한 화물부문도 전년대비 수송량이 11.6%증가한 반면, Yield는 12.1%증가함으로써 수익성 개선세를 보인 것 으로 평가된다. ▷ 9월 이후에도 전년대비 성장세 유지 전망 - 9월 이후에는 여객부문의 비수기 진입으로 전월대비로는 수송량 및 Yield의 감소세가 불가피할 전망이나, 여 전히 강한 항공수요를 고려할 때 전년대비 성장세는 이어질 전망이다. - 여전히 항공유 상승세가 이어지고 있어 단기적으로 주가의 상승은 쉽지 않을 전망이나, 전년대비 실적개선추 세를 감안할 때 장기적으로 주가의 상승세가 전망된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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