[브리핑] CJ홈쇼핑(035760) : 계속되는 변화와 새로운 성과 -> '매수'로 상향...메리츠증권

CJ홈쇼핑(035760) : 계속되는 변화와 새로운 성과 -> '매수'로 상향...메리츠증권

- 투자의견 : 매수(상향)
- 목표주가 : 52,000원(상향)

■ 현재 소비환경 하에서는 Top line보다 Bottom line 동향에 주목하는 것이 적절

■ 3분기 취급고는 2분기보다 소폭 많을 전망

■ 1Q < 2Q < 3Q(E) < 4Q(E)의 분기 영업이익 성과에 주목

■ 7개 SO의 우량한 지분가치와 이익창출 능력 개선도 긍정적 주가변수

■ 중국 홈쇼핑 사업, 새로운 성장 활력소 가능성 있음

■ 투자의견 '매수'로 상향, 목표주가 52,000원으로 36.8% 상향
1) 3-4분기 실적 호전 전망을 반영하여 이익 전망치 상향 조정
2) 재무 주가변수의 호전으로 적용 P/E 8배에서 9배로 상향
3) Forward 4Q(3Q04-2Q05) EPS 5,771원 P/E 9배 적용하여 목표주가 52,000원 추정

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