기아차(000270) - 강력한 모멘텀 반영해서 목표주가 86,000원으로 상향...동양종금증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 86,000원 (70,000원에서 상향) ● 강력한 모멘텀 반영해 목표주가 86,000원으로 상향 - 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 70,000원에서 86,000원으로 상향 조정함. - TP 86,000원은 2011년 예상 EPS 7,427원에 Target P/E 11.5배(현대차대비 15% 할증)를 적용함. - 현대차대비 프리미엄을 적용한 이유는 현대차대비 실적 강세가 올해에도 지속될 것으로 전망되기 때문. - 1분기 판매로 추정한 동사의 연간 글로벌 판매량은 244만대로 회사 가이던스보다 10만대 상회할 전망 - 244만대 기준 동사의 2011년 연결 매출액은 51.8조원으로 전년대비 22.5% 증가가 예상됨. ● 2011년 1분기 어닝서프라이즈 전망 - 동사의 1분기 예상 실적은 매출액 6.83조원( 40.5% YoY), 영업이익 5,460억원( 76.2% YoY), 순이익 7,170억원( 79.9% YoY)으로 컨센서스를 큰 폭으로 상회하는 어닝서프라이즈가 기대됨. - 이처럼 공격적인 실적 전망을 제시하는 이유는 1) 동사는 1분기에 글로벌 시장에서 사상 최대 판매(리테일기준)를 달성했고, 2) 캐파 증설이 있었음에도 불구하고 글로벌 가동률은 94%로 역대 최고 수준을 유지하고 있으며, 3) 중대형 세그먼트 비중확대로 수출 ASP가 빠르게 상승하고 있기 때문임. ● 2011년 연간 예상 실적: 매출액 27.3조원, 순이익 2.96조원

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지