[브리핑] 1월 Technical View – 변곡점에 위치한 KOSPI...우리투자증권

1월 Technical View – 변곡점에 위치한 KOSPI...우리투자증권

● 1월 둘째주 흐름이 전체흐름을 좌우할 것

최근 KOSPI 일봉상 삼각수렴패턴 완성되는 모습이다. 특히 1월 마지막 주 KOSPI의 흐름이 삼각수렴패턴을 하향이탈 조짐에 따라 단기 조정국면이 진행될 가능성 높아 보인다. 그러나 글로벌 증시의 반등세 연장으로 KOSPI가 저항대를 돌파할 경우에는 전고점을 넘어서는 상승세가 진행될 가능성도 배제할 수 없으며, 1월 8일 발생한 봉패턴상 단기 조정국면에서의 반전 시그널 발생으로 1월 둘째주의 추가적인 흐름이 중요하다는 판단이다. 즉, 1월 둘째주 초에 강력한 양봉패턴이 추가될 경우 전고점 돌파를 시도하는 상승흐름의 연장 가능성이 있지만 삼각수렴패턴 하향이탈이 확인될 경우 일정한 조정흐름 불가피할 것으로 예상된다.

이와 같은 KOSPI의 추가적인 상승, 조정이 진행된다 하더라도 큰 폭의 등락이 나타날 가능성은 높지 않아 보인다. 일단, 최근 KOSPI 월간차트상 Stochastic 과열권에 진입하면서 추가상승폭은 제한적일 전망이다. 특히 과거 침체권에서 빠른 회복세를 보이며 과열권에 진입한 경우를 보면, 거래대금을 수반하면서 과열권에 진입, 2 ~ 6개월 후에 고점을 형성했던 반면, 현재는 거래대금 감소추세 속에 과열권에 진입, 3개월째 진행 중이므로 시장에너지의 보강없이는 탄력적인 상승세를 기대하기 힘들다는 판단이다. 게다가 KOSPI는 2007년 고점 이후 최대매물대(1,600 ~ 1,700선)에 위치해 있고 1,720선이라는 전 고점권과 상승추세대 상단에 와있어 저항도 만만치 않을 전망이다. 이런 상황 속에서 시장에너지, 상승구조, 일간차트상 기술적 지표 흐름 등에서 Divergence가 발생함에 따라 추가 상승이 진행되더라도 그 탄력도는 강하지 않을 것으로 예상된다.

● 1월 KOSPI Range : 1,630p ~ 1,740p 예상

조정국면이 진행될 경우도 마찬가지로 급락보다는 등락을 반복하면서 조정세를 이어나갈 전망이다. KOSPI의 되돌림수준과 이동평균선을 고려해 봤을 때, 1차적인 지지선은 1,660 ~ 1,670선이 될 것으로 예상되며 이 지지선을 하향이탈하더라도 단기 상승폭의 38.2% 되돌림이자 최근 상승세를 재개한 60일선이 위치한 지수대인 1,630선에서 지지가 기대된다.

결국 1월 KOSPI는 큰 폭의 등락보다는 1,630 ~ 1,740선 사이에서 등락이 예상되는데 그 흐름은 1월 둘째주 흐름에 따라 결정될 전망이다. 1월 8일 의미있는 반등과 1월 둘째주의 추가상승이 발생할 경우 1월 증시는 전강후약으로 1,740선까지 도달한 이후 1월 후반 조정세로 진입하는 흐름이 예상된다. 반면, 단기 기술적 지표들의 Divergence 속에 삼각수렴패턴 하향이탈이 확인될 경우 일단 1,630선까지 조정을 받을 가능성이 높다는 판단이다.