피앤텔(054340) - 실적 좋고, 그림 좋고...하나대투증권 - 투자의견 : BUY - 목표주가 : 18,500원 * 사상 최초로 분기 매출 8백억원 고지가 보인다 3분기는 피앤텔에게 사상 최대 매출액 측면에서 의미있는 시기가 될 전망이다. 당사는 피앤텔의 3분기 매출액과 영업이익이 각각 806억원, 82억원으로 전년 동기 대비 23.9%, 98.5% 증가할 것으로 전망하고 있다. 사상 최초로 분기 매출 8백억원을 돌파하는 것이다. 이는 1) 월 20만대 이상 되는 mass model 수주가 증가하고, 2) 삼성전자의 하반기 최고 주력 모델인 JET, 아몰레드 제품의 주문이 좋고, 3) 가로 슬라이드폰, 고객 다변화 등으로 힌지 매출도 증가할 것으로 기대되기 때문이다. 동사는 제트폰과 아몰레드폰 케이스의 최대 공급업체이다. * 자회사를 통한 성장 잠재력 높다 동사는 금속 표면처리기술을 보유하고 있는 코리아유니테크를 통해 IT제품 케이스의 고급화에 제대로 대응하고 있으며 추가적으로 마그네슘 관련업체 인수를 통해 금속관련 일관체제 생산라인을 구축할 예정이다. 이렇게 되면 외장부품에서 플라스틱부터 금속까지 일관생산체제를 구축하여 휴대폰뿐만 아니라 가전, 모바일기기 등으로 제품영역을 확대할 기반을 마련할 수 있게 된다. 또한 자회사를 통한 프레스 공정 내재화로 원가 절감이 가능하고 향후 힌지 개발까지 연계할 수 있다. 자회사를 통해 추가 성장 동력과 원가절감 요인을 동시에 잡을 수 있는 셈이다. * 주가는 저평가 실적 호조세가 지속되고 있고 풍부한 유동성을 바탕으로 한 향후 성장 그림이 잘 그려지고 있는 상황임에도 현재 PER은 6배, PBR은 1배 수준에 그치고 있고 주가는 매우 저평가 상태로 판단된다. 삼성전자나 LG전자 내에서 확실한 지위로 안정적인 실적을 창출하면서 풍부한 유동성으로 다양한 성장 전략을 구사할 수 있는 휴대폰 부품업체에 주목할 필요가 있는데 그 대표주자가 피앤텔이라고 할 수 있다.

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