외국계 증권사 투자의견 정리 ▶ 삼성테크윈(012450) - 도이체 : 투자의견 매수(상향), TP 58,000원 - 동사의 주가가 지난 30일간 40%나 하락 - 최근 이익전망치를 하향조정했지만 이는 높은 밸류에이션 때문이지 장기 전망이 부정적이기 때문은 아니다 - 올해 주당순이익(EPS)이 31% 성장하고 내년에도 23% 증가율을 보일 것으로 예상돼 여전히 견실한 기업 - 이를 감안할 때 최근 주가하락은 과하다며 투자자들이 좋은 매수기회로 삼을만 한 상황 - 4분기 매출이 전년동기대비 16% 증가한 9730억원을 기록할 것으로 예상되며 영업이익도 470억원으로 흑자전환할 것으로 전망 - 미국 소비 둔화 가능성으로 세계적으로 기술주가 약세를 보이고 있지만 삼성테크윈에 미치는 영향은 한국 기술주 중 가장 적을 것으로 판단 ▶ 웅진코웨이(021240) - JP모간 : 투자의견 비중확대 -> 중립, TP 35,000원 - 렌탈사업의 모멘텀이 둔화되는 가운데 경쟁이 심화되고 있어 주가 상승이 제한적 - 3분기 실적이 예상치에 부합했지만 렌탈사업의 모멘텀 둔화가 우려됨 - 대표 사업인 정수기부문은 고객이 계속 늘고 있지만, 비데, 연수기, 공기청정기 등은 모두 고객이 감소 - 음식물쓰레기 처리기 등 기타 사업부문은 큰 폭의 성장을 시현했지만, 전체 사업에서 차지하는 비중이 낮아 영향력이 작아 - 저가 렌탈 부문에서 경쟁이 심화되고 있는 반면 이마트 진입과 수출 확대 등은 실적에 의미있는 영향을 주기까지 시간이 좀 더 걸릴 것 - 이에 따라 이익률 증가세도 내년에는 둔화될 전망 - 다만 신규 채널을 통한 판매가 예상보다 빠르게 증가할 수 있고, 새한 인수 가능성도 존재 - 4분기 실적 개선은 이익실현의 기회를 제공하게 될 것.

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