Korea Strategy - Market Dynamics 로 시장을 이기는 전략...우리투자증권 ● Market Dynamics로 파악하는 SPIM 모멘텀 투자(Momentum Investment)는 Market Dynamics를 분석하여 추세(Trend)를 파악하는 방법론이다. Market Dynamics는 기본적으로 시장 방향성(Market Direction)과 수급(Supply & Demand)에 의해 결정되는데, 시장 방향성의 강도에 따라 수급이 결정되기도 하며, 수급의 강도에 따라 시장 방향성이 영향을 받기도 한다. 모멘텀 투자는 투자행태적 측면에서 두 가지 유형이 있는데 그 중 하나가 추세추종형(Trend Following) 투자방식이고, 또 하나는 추세반전형(Trend Reverse) 투자방식이다. 당사는 모멘텀 투자의 합리적 기준과 효율적인 투자성과를 위하여 Market Dynamics의 근간인 시장 방향성과 수급을 두 축으로 하는 SPIM(System Portfolio Investment Model)을 개발하였다. ● SPIM을 이용한 투자전략 모멘텀 투자를 지향하는 투자자는 SPIM을 이용하여 다양한 투자전략을 구사할 수 있는데, 크게 매수전략(Long Strategy), 매도전략(Short Strategy), AR전략(Absolute Reterun : Long-Short Strategy)등 12가지 투자전략이 있다. SPIM의 유용성과 우월성은 궁극적으로 수익률로 검증된다. 모든 전략이 분석기간(2005년 6월~현재) 동안 절대수익률 50%이상을 보였으며, Long - Short전략과 같이 안정적인 절대수익률이 중시되는 일부 전략을 제외하고는 상대수익률 개념에서도 대부분 KOSPI대비 Outperform하였다. SPIM의 핵심전략인 면역전략(Immunization Strategy: 좁은 의미의 SPIM)에서는 절대수익률 199.7%, 상대수익률 88.2%라는 매우 양호한 투자성과를 보여주었다(거래비용과 재투자를 고려). ● 현재 SPIM에서 주목하는 업종은? Market Dynamics를 이용한 당사의 SPIM(System Portfolio Investment Model)의 핵심전략인 면역전략은 Market Positioning Matrix에서 선도주/비선도주이면서 확장/매집국면에 있는 업종에 주목한다. 11월 2일 현재 선도주이면서 확장국면에 위치한 의약품, 유통, 보험 업종은 Trend Following Investor의 단기투자 유망업종이며, 선도주이면서 매집국면에 위치한 음식료 업종은 Trend Following Investor의 중기투자 유망업종이다. 또한 비선도주이면서 확장국면에 위치한 증권 업종은 Trend Reverse Investor의 단기투자 유망업종이며, 비선도주이면서 매집국면에 위치한 섬유의복, 운수장비, 건설 업종은 Trend Reverse Investor의 중기투자 유망업종이다.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지