[Korea Strategy] 한국과 미국이 같이 간다. IT가 같이 간다...우리투자증권 ● 한미증시 동조화의 핵심고리는 IT! 有朋自遠方來 不亦樂乎 (벗이 있어 먼 곳으로부터 찾아오니 또한 기쁘지 아니한가?) 한국 주식시장에 옛 친구가 다시 찾아왔다. 2000년 이후 전통적으로 동조화 추세를 보여왔던 미국증시와 한국증시는 최근 다시 동조화 경향이 강하게 나타나고 있다. 2006년 이후 한국 주식시장은 조선, 운송, 철강, 기계, 화학 등 소위 `China 관련주`로 분류되던 업종의 강세로 중국증시와의 동조화가 강하게 진행되었으나, 지난 6월 이후 중국시장과의 주가상관성이 크게 줄어들면서 옛 친구 미국증시와의 동조화 흐름이 두드러지고 있다. 이러한 동조화 패턴의 변화에는 기본적으로 글로벌경기의 변화요인이 작용하고 있다. 즉, 선진국의 경기회복이 점차 가시화되고 있는 가운데 개도국경기의 상승속도 둔화 가능성이 시장에 반영된 결과로 보인다. 지난 6월말 이후 동조화 현상이 강화되고 있는 한국과 미국 주식시장의 강세흐름에는 IT업종의 강세가 영향을 미치고 있다는 것이 당사의 판단이다. 이러한 IT업종의 강세에는 주요 IT부품의 추세적이고도 강한 가격반전이 촉매역할을 하였으며, IT업황의 호전 가능성은 IT업종의 이익모멘텀을 빠르게 상승시켜 한국 주식시장 전체의 이익모멘텀에도 영향을 주고 있다고 판단된다. 이는 최근의 IT업종 강세가 일시적인 현상이 아니라 추세적인 변화일 가능성이 높으며, 외국인의 순매수세 전환 등 수급구조 변화도 나타나고 있기 때문이다. 따라서 당사는 향후 포트폴리오 내에서 IT업종의 투자비중을 늘릴 것으로 권유하며, Valuation측면에서 유망한 종목을 제시한다. 즉, 수익성지표(ROE)와 상대가치지표(PER)를 기준으로 하여 고ROE-저PER 종목군을 투자유망종목으로 추천한다. 유가증권시장에서는 한솔LCD, LS산전, 삼성전자, LS전선, 금호전기 등 5개 종목이며, 코스닥시장에서는 케이엠더블유, 팅크웨어, 피에스케이, 인탑스, 피앤텔, 우리이티아이, 심텍 등 7개 종목으로 총 12개 종목이다.

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