외국계 증권사 투자의견 정리 ▶ GS홈쇼핑(028150) - 다이와 - 1분기 실적이 예상보다 부진할 것으로 전망 - 탐방 결과 부정적 인상 - 온라인쇼핑 사업을 기반으로 한 C2C 부분의 부진으로 1분기 실적이 실망스런 수준을 기록할 전망 - SO에 대한 수수료 등 비용 부담이 예상보다 높아지고 있는데다 온라인 쇼핑몰의 매출 부진으로 당분간 주가에 부담을 줄 것으로 예상 ▶ 한국타이어(000240) - 노무라 : 투자의견 매수, TP 16,400원 - 올해 턴어라운드할 준비 완료중 - 유럽시장 비중 확대 전략은 합리적인 것으로 보이며 수급 밸런스가 안정되기 시작 - 천연고무 등 원자재 가격이 고점을 찍은뒤 하향 추세를 보이고 있으며 실적 턴어라운드가 가시권에 진입 - 올해 순익은 전년 대비 22% 늘어날 것으로 예상하고, 턴어라운드는 타이어 가격 상승과 원자재 비용 - 실적 개선 가능성을 고려할 때 현재 주가는 저평가돼 있으며 추가 상승이 가능할 전망 ▶ GS홀딩스(078930) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회, TP 42,000원 - 순자산가치(NAV)가 구조적 개선을 보일 것 - 올해부터 브랜드 로열티 수입이 시작되면서 현금창출원이 다양화될 것으로 전망 - 배당소득에 대한 세금우대 정책, GS칼텍스의 마진 확대 및 수익성 개선 기대감, GS리테일 상장 가능성 등이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상

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