LG카드(032710) - 공개매수가 67,770원...삼성증권 - 투자의견 : HOLD(M) - 목표주가 : 63,500원 (유지) 신한지주와 LG카드 채권단은 12일 LG카드의 매각가격을 주당 67,770원(5조 1,827억원)으로 최종 합의함. 신한지주가 입찰당시 제시한 주당가격 68,410원 대비, 할인폭은 0.9%로 당사의 예상과 일치함. 한편, 구체적인 공개매수 일정과 공개매수에서 제외되는 잔여지분에 대한 처리방안은 내년 1월중에 구체화되어 발표될 예정임. 이로서 LG카드 주주들은 보유지분의 84.6%를 내년 2월로 예상되는 공개매수를 통하여 매각할 수 있음. 15.4%의 잔여지분은 공개매수 이후 시장에 매각하거나, 상장폐지시점에 신한지주의 방침에 따라 2차 공개매수 또는 주식교환의 방법을 통하여 처분할 수 있음. LG카드에 대한 Hold(M) 투자의견과 공개매수전 목표주가 63,500원을 유지함. 이는 공개매수가가 당초 예상한 수준에서 결정되었기 때문임. 당사의 목표주가 산정방식은 기존 주주가 보유지분의 84.6%는 67,770원에 공개매수에 응하고, 나머지 15.4%는 공개매수 이후 시장매각을 가정하였을 때 거래비용을 고려한 주당 평균 수령액임. 이 때 당사에서 적용한 잔여지분 매도가는 41,700원으로, 이는 신한지주에서 채권단에 보장할 것으로 알려진 잔여지분에 대한 최소매입가 46,272원을 현재가치로 환산한 가격임.

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