코오롱건설(003070) - 만족스러운 1Q 잠정실적...삼성증권 - 투자의견 : BUY(H) 예상보다 다소 높은 만족스러운 영업이익 (전년동기대비 91% 증가): 4.1조원에 달하는 풍부한 수주잔고를 바탕으로 1분기 매출액은 전년동기 16% 증가한 2,318억원에 달함. 한편, 영업이익의 경우 당사 및 시장 컨센서스를 각각 5%, 10% 상회하면서 전년동기대비 91% 증가한 271억원을 기록. 당사 연간추정치대비 달성률 또한 매출액 23%, 영업이익 26%로 양호. Preview에 언급한 것과 동일하게 영업이익의 질적개선은 자체사업 (대구 침산동 및 대전 가오지구)의 기성인식으로 주택부문의 원가율이 지속적으로 낮은 77%대를 유지하고 있으며, 내서-중리 도로 및 미시령 터널의 설계변경이 1분기 중 이루어져 토목부문의 원가율이 84%에서 78%로 크게 개선되었기 때문인 것으로 추정. 이익호전은 2분기에도 지속될 것으로 전망. 완전히 해소되고 있지 않은 코오롱그룹의 리스크에도 불구하고 최근 주가는 반등하는 모습을 보임. 실적호전과 2006 P/E 5.6배, P/B 1.4배, EV/EBITDA 4.0배의 낮은 valuation을 고려하여 계속해서 BUY(H) 유

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지