케이엘테크(082390) - 주가 급락은 저가매수의 기회...교보증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 25,500원 (유지) ● CFL LCD(Color Filter Less-LCD) 양산 가능성 소식에 주가 급락 삼성전자는 지난 12일 기존 컬러필터 대신 3색 LED를 활용한 CFL LCD의 개발에 성공했으며 내년 하반기 중 양산할 계획이라고 발표한 데 이어 지난 14일 실적발표회에서도 CFL LCD의 양산 가능성을 언급. 이에 대해 LCD Glass Rework(: 이 가운데 컬러필터 rework이 대부분임) 전문업체인 케이엘테크의 주가가 외국인 매도세와 일부 투매가 겹치며 급락, 하한가를 기록. ● 시장의 반응은 과도한 것으로 판단, 저가매수 기회로 활용하는 것이 바람직 그러나 CFL LCD의 컬러필터 제품 비중 잠식이 본격화되기까지는 적지않은 시간이 걸릴 것으로 판단되어 이같은 시장의 반응은 과도한 것으로 판단됨. 이에 대한 근거는 1) 양산에 성공하더라도 현재의 LED 가격 수준에서는 32” 기준으로도 원가절감이 힘든 수준인 것으로 판단되고, 2) CFL LCD의 양산기술 및 설비를 개발하는 것보다 기존 설비를 이용하는 것이 원가절감에 당분간 유리하며, 3) CFL LCD가 모니터용으로 채용될 가능성은 적어보이는 반면 대형으로 갈수록 LED의 재료비로 인해 원가절감이 훨씬 더 힘들것이라는 것 등임. LCD TV용 패널 수요 증가로 8세대 투자 시기는 멀지 않은 것으로 판단되는 반면, CFL LCD 양산기술 개발속도 및 LED 가격 인하 속도는 그에 따르지 못할 것으로 보여 현재 삼성전자 내부적으로도 섣불리 판단을 내리기 힘든 상황일 것으로 짐작됨. 다만 내년 중 양산은 가능할 것으로 보이나 32” 이하급에서 비중이 작은 프리미엄급 제품에서만 채용될 것으로 전망됨. 따라서 동사에 대한 실적 전망 및 동사의 시장 내 지위에는 당분간 큰 변동이 없는 것으로 판단되어 기존의 투자의견 ‘매수’와 목표주가 25,500원을 유지함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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