하이닉스(000660) – 3Q 실적 호조, 4Q 이후 실적개선 탄력 둔화 전망...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 26,000원 05년 3Q 실적 발표 : 매출은 QoQ 20.9% 증가한 1.49조원, 영업이익은 76.9% 증가한 3,778억원, 순이익은 114.6% 증가한 5,115억원으로 당팀 예상치 큰 폭 상회 IR입장 : 열악한 외부환경에도 불구, D램가격 상승과 NAND Flash 성장으로 우수한 3Q 실적 시현. CAPEX 2.2조원 중 86%에 해당하는 1.9조원 3분기까지 집행, 06년 CAPEX 2조원(Wuxi 합작법인 제외) 예상 DRAM : 3Q D램 가격 상승과 원가절감으로 높은 성장 기록. 4Q 낮은 성수기 효과와 공급확대로 D램 가격 하락 전망. 4Q 매출은 QoQ 2.6% 증가한 10,602억원, 영업이익은 2.6% 증가한 2,085억원 예상 NAND Flash : 급성장 지속으로 05.3Q 매출비중 30%. 4Q Flash/S램 부문 매출은 QoQ 21.3% 증가한 5,201억원, 영업이익은 3.1% 증가한 1,682억원 예상 Buy 투자의견 유지, 05년 실적 상향, 06년 상반기 업황 모멘텀 약화 우려로 06년 실적은 하향. Target Price 26,000원 유지 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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