씨디네트웍스(073710) : 안정성과 성장성을 확실히 겸비한 업체 !!...메리츠증권 - 투자의견 : BUY - 목표주가 : 22,300원 - CDN 서비스 업체 / End Buyer는 국내 대표 인터네서비스 업체 대부분을 포함하여 230여개 정도 - 인터넷서비스업체들에 대해 월 종량제(트래픽 기준) 수수료 매출 발생 - 매출구조의 안정성 확보 : 국내 대표 인터넷서비스업체들의 트래픽은 꾸준한 증가세를 유지, 갑작스런 변화 없음. - 따라서, 동사 매출도 안정적인 증가세 유지. 230여개에 달하는 고객으로 매출처가 분산되어 있어 특정업체 의존도 심하지 않음. - 높은 성장성 보유 : 인터넷 트래픽의 증가는 필연적임. 기존 고객의 경우 온라인게임의 고사양화, VOD 및 AOD 등 트래픽 증가를 유발하는 멀티미디어 컨텐츠 시장의 발달로 향후에도 트래픽 지속적 증가. 이밖에 일 반, 공공기업 등 신규 고객의 지속적 증가로 인한 트래픽 증가 예상 - 05 1H는 온라인게임 시장이 부진했으나 05 2H부터는 대작 온라인게임의 출시 등 온라인 게임 시장 회복 전 망. 따라서, 동사 05 2H 매출은 1H에 비해 크게 증가할 듯. - 최근 주식시장 상승으로 기존 상장 및 등록 인터넷서비스 업체들 주가가 큰폭으로 상승하며 벤치마킹 밸류에 이션 지표가 한 단계 확실이 레벨업됨 - 따라서, 동사 6M TP는 06E EPS 대비 19.8배 정도의 PER를 적용한 22,300원으로 책정 - 06E EPS 대비 19.8배의 PER에는 일본시장에 대한 기대감도 일부 반영 - 6M TP는 현재주가 대비 33%의 상승여력 있으므로 투자의견 BUY 제시. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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