엔터기술(068420) - 일본 Onkyoliv사와 휴대용 반주기 공급계약 체결...교보증권 - 투자의견 : 적극 매수 - 목표주가 : 30,500원 ● 일본 Onkyoliv사와 휴대용 반주기 공급계약 체결 - 일본의 Onkyoliv사와 145억원 규모의 휴대용 반주기 공급계약 체결. - 계약기간은 1년(2005.10.1~2006.9.30)으로 4/4분기 계절성을 감안하면 금년 4/4분기에 계약 금액의 20~30% 수준의 매출 발생할 전망. - 상기 계약 금액은 마이크 본체만의 금액으로 향후 보조 마이크와 MIDI관련 매출이 추가로 발생 가능할 전망. ● 4/4분기 강력한 실적 모멘텀 유효 - 엔터기술의 3/4분기 실적은 1) 중국, 유럽 등 신규 시장에서의 매출 지연과, 2) 미국 시장의 판매 부진 등으 로 당사 예상치와 시장 컨센서스를 하회할 전망. - 그러나, 4/4분기에는 1) 계절적인 성수기 진입에 따른 영향과 더불어, 2) 중국 공장 가동에 따른 신규 시장 매출 확대, 3) Target, CompUSA 등 미국내 마케팅 채널 확대, 4) 일본 시장에서 Sanyo이외에 Onkyoliv라는 신 규 거래선 확보에 따른 추가 매출 발생 등으로 실적 호전 예상. ● 투자의견 적극매수, 목표주가 30,500원 유지 - 동사의 주가는 1) 3/4분기 실적 부진에 대한 우려와, 2) 대주주의 지분 매각 가능성 등으로 조정 양상을 보이 고 있음. - 그러나, 1) 지난해에 이어 금년에도 40% 이상의 고성장세를 유지할 전망이며, 2) 환율 하락과 마케팅 비용 증 가 등에도 불구하고 영업이익률이 30% 가까운 고수익 기조를 유지할 전망이고, 3) 2006년에도 중국, 유럽 등 신규 시장에서의 매출 확대 등으로 고성장 기조를 유지할 것으로 판단됨에 따라 동사의 양호한 펀더멘털은 유 지될 전망. - 이에 따라 당사는 엔터기술에 대한 투자의견 ‘적극매수’와 목표주가 30,500원을 유지함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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