외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국경제 - UBS - 내년 한국의 실질 GDP 성장률 전망치를 4.0%에서 3.6%로 하향 조정 - 내년 서부텍사스산중질유(WTI) 전망치를 종전 배럴당 48달러에서 64달러로, 2007년 전망치는 42달러에서 66 달러로 상향 조정된 점을 반영 ◎ FTSE 선진증시 편입 유보 - CLSA - FTSE측에서 한국과 대만에 대해 일부 개선 조치가 필요하다고 지적하며 선진 증시 편입을 연기 - 내년중 어떤 변화가 나타날 것으로 기대하고 만약 예상대로 변경된다면 국제 투자시장에서의 한국과 대만의 크기는 상당폭 달라질 것 - 편입 무산으로 국내투자자들이 실망할 수 있으나 외국인들은 크게 기대하지 않고 있었음 - 양 시장 모두 앞으로 12개월동안 착실하게 발전해갈 것 ◎ 건설업종 - CSFB - 건설업종의 펀더멘털이 약화되기 시작해 투자의견을 비중축소로 제시 - 6월과 7월 건축허가면적이 전년 대비 큰 폭으로 하락하는 등 건설 관련 지수들이 펀더멘털 둔화를 시사 - 지난 2003년 부동산 투기 억제 정책 이후 건설업종이 부진한 양상을 보였음 - 이번에도 부동산 가격 및 거래량의 모멘텀 둔화 등 비슷한 상황에 직면하게 될 가능성 - 밸류에이션상 GS건설보다 현대산업개발을 선호 ▶ 현대백화점(069960) - JP모건 : 투자의견 비중확대 - 청주 메가 쇼핑몰 추진에 대해 신세계의 용인이나 김포의 롯데 등 선두 업체들과 맥락을 같이하는 것 - 그동안 성장성 부족으로 신세계 투자승수에 뒤쳐졌던 약점을 보완해줄 것으로 기대하고 주가의 추가 상승이 가능 ▶ 호남석유화학(011170) - JP모건 : 투자의견 중립 - 내년 MEG 마진 약세를 예상하고 차익실현할 때 - 카트리나에 따른 일시적 경색이 더해지며 MEG 현물 마진이 반등세를 시현하고 있으나 내년 추가 공급 움직임 이 어렴풋이 나타나고 있음 - 중동지역에서 글로벌 공급량기준 6%를 끌어 올린 추가 설비와 중국이나 기타 지역에서 2~3% 증대 가능성. - 호남석유 밸류에이션이 지난 5월 저점대비 약 30% 가량 올랐음에도 불구하고 동종업체대비 매력적 승수를 보 유 - 그러나 추가 상승시킬 재료가 부족 ▶ 현대차(005380) - CSFB : 투자의견 시장상회, TP 83,000원 - 고유가 시대에 중요한 '하이브리드' 시장에 진입중 - 단기간내 규모의 경제 달성이 중요 - 연구개발 부문의 원가 경쟁력을 바탕으로 현대차가 추가 성장 기회를 포착해낼 것으로 기대 ▶ 우영(012460) - BNP파리바 - '깊은 바다에서 탈출중'인 것으로 평가하고 턴어라운드 스토리 잠재력을 기대 - 우영 설명회에 참석한 결과 긍정적 느낌 - 회사측에서 4분기 매출이 124% 증가할 것으로 기대 - TV BLU 매출이 빠르면 이달말부터 본격화될 것으로 기대하고 하반기 매출의 47%를 담당해줄 것으로 전망 ▶ 삼성전자(005930) - JP모건 : 투자의견 중립, TP 620,000원 - 메모리 시장의 '골디락스(Goldlocks);뜨겁기도 차갑지도 않은 적정상태'가 지속될 것이나 성장세는 둔화될 것 으로 보임 - 내년 메모리시장 전체적으로 큰 폭 하강이 나타나지 않을 것이나 오는 2006~2007년 낸드시장의 성장률은 가파 르게 위축될 수 있다고 추정 - 따라서 순익 흐름이 급감도, 급증도 보이지 힘들 것으로 평가하고 삼성전자 주가가 현 수준대비 상승 여력이 제한적인 것으로 판단 - 종전 비중확대이던 투자의견을 중립으로 하향조정. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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