KCC(002380) - 적극 매수 바람직...삼성증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 310,000원 (266,200원에서 상향) : 예상을 넘는 2.4분기 실적과 낮은 주가 평가수준을 감안 실적전망을 상향 조정 - 2분기 실적은 예상을 상회했으며 특히 페인트 사업의 호조가 이익 성장을 견인 - 영업이익과 순익이 전분기 대비 41%. 20%씩 늘며 2개 분기 연속 증가했고 수요증가와 마진율 개선이 모두 이 뤄져 이익의 질이 양호 - EBITDA(법인세,이자,감가상각 차감전 이익)가 전분기 대비 29% 증가한 점으로 볼 때 이익성장이 비용감소뿐 아니라 실질적 수요증가에 기반을 둔 것 - 원재료 가격의 하락 안정세를 고려할 때 전방산업인 조선,자동차산업의 수요증가에 따른 페인트부문의 영업이 익률 상승, 그리고 건축자재 매출액 증가율의 상승세 반전 등으로 향후 이익 모멘텀이 더욱 클 것으로 전망 - 동사의 주가수익비율(PER)이 2005년과 2006년 각각 9.8배, 7.6배로 시장 평균보다 낮은 점과 2006년, 2007년 주당순익 증가율이 24.2%에 달할 전망인 점 등을 볼 때 현 주가는 매력적인 수준인데다 올 하반기와 2006년 이익증가폭이 큰 점을 감안하면 적극적 매입이 바람직 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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