기륭전자 (004790) - 이익률 하락으로 실망스러운 2분기 실적 공시...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 중립 (하향) - 적정주가 : 6,600원 (하향) * 2005년 및 2006년 EPS 추정치 41.2%및 33.6%하향조정 기륭전자는 당사의 추정치와 시장 컨센서스를 크게 하회하는 실망스런 2분기 실적을 발표하였다. 매출액은 당사의 추정치를 소폭 하회하였으나,영업이익은 당사의 추정치를 74.4%하회하였다. 이러한 부진한 실적은, 평균 판매단가의 하락에도 불구하고 원가가 하락하지 않음에 따른 이익률 악화에 기인한다. 동사의 2분기 매출총이익률은 전분기의 17.6%에서 크게 악화된 10%수준에 불과하였다. 이러한 부진한 2분기 실적을 반영하여 동사의 2005년 및 2006년 주당순이익을 각각 41.2%,33.6%하향 조정하였으며 이에 따라 적정주가를 6,600원으로 하향 조정하고 투자의견도 ‘중립 ’으로 하향 조정하였다. 그러나,하반기에 시리우스의 가입자가 크게 늘어날 것이라는 예상에는 변함이 없으며, 이에 따라 동사의 하반기 실적도 크게 개선될 것으로 예상된다. 따라서,추가적으로 주가가 하락할 경우,저가 매수의 기회가 발생할 수도 있을 것으로 판단된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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