[금융업종] 지금은 Re-rating중!...메리츠증권 ■ Overall Review : 각종 지표는 개선되는 모습을 보이고 있음 - 은행업 대출증가율의 회복, 실적 호조 지속 전망 - 증권업 선순환 국면 진입으로 거래대금의 증가 향유 전망 - 손해보험업 대형사를 중심으로 이익의 안정성 강화 전망 ■ 금융업종 투자전략 : 업종간 포트폴리오 비중 조절 고려 - 은행 2분기 실적 호조, 자산건전성 개선, NIM 회복 전망, 수정연체율 안정세 지속 전망 - 증권업 당분간 거래대금 증가에 따른 수수료 증가 효과를 향유, 거래대금 증가는 지속 가능 - 손해보험업 자동차보험의 온라인화에 대한 우려를 반영한 Valuation상 할인은 불필요 ■ 은행(비중확대) : 실적 호조와 대출증가율 안정으로 성장 동력의 회복 - Top Pick : 국민은행, 우리금융, 기업은행 - 05년 1분기 실적 발표후 주가가 하락한 원인은 경쟁과 저금리로 인한 마진(NIM) 하락에 기인, 하지만 마진은 회복되고 있어, 2분기 실적 랠리를 전개할 것으로 기대됨 - 대출증가율도 안정되어 있어 성장 동력이 발생하고 있는 것으로 판단됨 ■ 보험(비중확대), 증권(비중확대) : 강세장 지속시 증권, 조정시 보험으로 포트폴리오 전환 - Top Pick : 대우증권, 현대증권, 삼성화재, 현대해상 - 제2금융권에 우호적인 정부정책 주목 - 주식시장이 1,000pt 를 돌파함으로써 증권주에 대한 관심 고조될 전망 - 주식시장 조정시 이익안정성이 높아진 보험주로 전환 필요 ■ 금융주 주요 종목 투자의견 및 목표주가 ① 국민은행: Buy, Target Price 59,000원 ② 우리금융: Buy, Target Price 14,200원 ③ 하나은행: Buy, Target Price 36,000원 ④ 외환은행: Buy, Target Price 11,500원 ⑤ 기업은행: Buy, Target Price 13,000원 ⑥ 대우증권: Buy, Target Price 11,500원 ⑦ 현대증권: Buy, Target Price 11,000원 ⑧ 삼성화재: Buy, Target Price 105,000원 ⑨ 현대해상: Buy, Target Price 8,400원 ⑩ 코리안리: Buy, Target Price 7,400원 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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